继续推荐九华旅游 [太阳]低估值，低基数，新增项目多，利润贡献大，早春主题标的 1、接下来两个季度均是低基数：26Q4受索道维修影响低基数，27Q1春节较早，而

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继续推荐九华旅游

[太阳]低估值，低基数，新增项目多，利润贡献大，早春主题标的

1、接下来两个季度均是低基数：26Q4受索道维修影响低基数，27Q1春节较早，而26年同期晚春，考虑九华祈愿属性，27Q1有望实现明显高增。 2、27年狮子峰项目落地，预计稳定期利润3000万以上，28年百岁宫项目落地，也有望大幅增加公司业绩。 3、预计26年业绩2.26亿/+6%，27年客流增速10%，考虑狮子峰项目后备考利润2.78亿，未来考虑百岁宫项目后备考利润有望达3亿以上。目前市值对应27年备考利润13xpe。

总体总结

主题正文

1. 继续推荐九华旅游
2. [太阳]低估值，低基数，新增项目多，利润贡献大，早春主题标的
3. 1、接下来两个季度均是低基数：26Q4受索道维修影响低基数，27Q1春节较早，而26年同期晚春，考虑九华祈愿属性，27Q1有望实现明显高增。
4. 2、27年狮子峰项目落地，预计稳定期利润3000万以上，28年百岁宫项目落地，也有望大幅增加公司业绩。
5. 3、预计26年业绩2.26亿/+6%，27年客流增速10%，考虑狮子峰项目后备考利润2.78亿，未来考虑百岁宫项目后备考利润有望达3亿以上。
6. 目前市值对应27年备考利润13xpe。