🍍重申看好 AI 影视方向，新增推荐 游戏板块 🔺核心逻辑： ① 产业有变化，互动影游商业模式开始跑通，有望接档 AI 短剧成为下一个高斜率增长的方向，目前看稀
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🍍重申看好 AI 影视方向，新增推荐 游戏板块
🔺核心逻辑： ① 产业有变化，互动影游商业模式开始跑通，有望接档 AI 短剧成为下一个高斜率增长的方向，目前看稀缺的能力在游戏端。AI生成影视内容让互动影游的制作周期、制作成本下降了接近一个数量级，让一个本身用人去拍很差的商业模式，用AI去做有机会跑通，也可能成为 AI 短剧之后下一个高斜率增长的内容形态。但传统的游戏设计、交互的know-how 以及游戏基建等传统游戏公司的禀赋，仍然是目前看 最稀缺的能力。 ② 估值处于低位，目前核心公司普遍 27 年估值在 10 x出头，低于中枢 15 x； ③ 后续有催化，包括11月的字节世界模型、双十二字节VR设备 Pico 更新，以及互动内容定档、上线等；
🔺推荐标的：三七（SLG Q3流水拐点，储备自研SLG，可见季度维度流水上行趋势）、华通（Merge产品起量，低估值）、恺英、巨人等。锐度方向关注：盛天网络、掌趣科技、富春股份、宝通科技等。
总体总结
主题正文
- ① 产业有变化，互动影游商业模式开始跑通，有望接档 AI 短剧成为下一个高斜率增长的方向，目前看稀缺的能力在游戏端。
- AI生成影视内容让互动影游的制作周期、制作成本下降了接近一个数量级，让一个本身用人去拍很差的商业模式，用AI去做有机会跑通，也可能成为 AI 短剧之后下一个高斜率增长的内容形态。
- 但传统的游戏设计、交互的know-how 以及游戏基建等传统游戏公司的禀赋，仍然是目前看 最稀缺的能力。
- ② 估值处于低位，目前核心公司普遍 27 年估值在 10 x出头，低于中枢 15 x；
- ③ 后续有催化，包括11月的字节世界模型、双十二字节VR设备 Pico 更新，以及互动内容定档、上线等；
- 🔺推荐标的：三七（SLG Q3流水拐点，储备自研SLG，可见季度维度流水上行趋势）、华通（Merge产品起量，低估值）、恺英、巨人等。
- 锐度方向关注：盛天网络、掌趣科技、富春股份、宝通科技等。