【东吴宏观】央行外汇存款准备金率由4%上调至6% 2026年11月3日，中国人民银行决定，自2026年11月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即
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【东吴宏观】央行外汇存款准备金率由4%上调至6%
2026年11月3日，中国人民银行决定，自2026年11月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的4%提高到6%。
1️⃣背景：近两月美元指数自98关口上涨4%至102附近，但人民币兑美元汇率却不贬反升，离岸价由6.70运行至6.64，主要源于国内贸易顺差较高+强劲结汇动能推动。2026年9月国内商业银行净结汇561亿美元，较上月环比上升77亿美元。
2️⃣影响：央行外汇存款准备金率的调升，主要通过收紧境内美元流动性，间接平抑短期人民币升值斜率，同时降低对出口企业的影响。整体而言，该政策信号意义较大。从央行外汇逆周期调节的历史规律来看，人民币中期运行趋势仍然取决于其供需，年末季节性结汇或仍有支撑。
总体总结
主题正文
- 【东吴宏观】央行外汇存款准备金率由4%上调至6%
- 2026年11月3日，中国人民银行决定，自2026年11月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的4%提高到6%。
- 1️⃣背景：近两月美元指数自98关口上涨4%至102附近，但人民币兑美元汇率却不贬反升，离岸价由6.70运行至6.64，主要源于国内贸易顺差较高+强劲结汇动能推动。
- 2026年9月国内商业银行净结汇561亿美元，较上月环比上升77亿美元。
- 2️⃣影响：央行外汇存款准备金率的调升，主要通过收紧境内美元流动性，间接平抑短期人民币升值斜率，同时降低对出口企业的影响。
- 整体而言，该政策信号意义较大。
- 从央行外汇逆周期调节的历史规律来看，人民币中期运行趋势仍然取决于其供需，年末季节性结汇或仍有支撑。