【木林森：公司盈利 更多加公众号：思维纪要社 持续改善，光电器件新业务蓄力成长】 2026年前三季度公司盈利能力显著改善，26Q1-3实现营业收入148.66亿
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【木林森：公司盈利 更多加公众号：思维纪要社 持续改善，光电器件新业务蓄力成长】
2026年前三季度公司盈利能力显著改善，26Q1-3实现营业收入148.66亿元（同比+22.07%）；归母净利润8.94亿元、扣非归母净利润6.35亿元，同比分别增长327.41%、210.96%。其中26Q3单季度实现营业收入50.71亿元（同比+19.08%）；归母净利润2.33亿元（同比+318.41%）；扣非归母净利润2.31亿元（同比+282.16%）。
我们继续看好公司中长期表现： 1）LED行业景气回暖，全产业链一体化红利持续兑现。公司26Q1完成控股收购普瑞光电，搭建起“芯片-封装-照明终端-朗德万斯品牌渠道”完整布局。上游芯片自供实现降本，封装产品涨价叠加规模效应抬升毛利；国内发力智慧商照、植物光照等高附加值赛道，海外朗德万斯推进高端化转型，深耕欧美替换市场，主业盈利具备持续修复基础。
2）多线布局高附加值光电赛道，打开第二增长曲线。依托普瑞光电外延芯片自研能力与专利储备，持续迭代Micro LED，同步跟进光互联、CPO产业标准进程；基于芯片制造能力布局功率半导体。传统照明提供稳定现金流，新业务有望贡献中长期业绩增量、拉动估值。
3）实控人半年两轮增持近3亿元，彰显长期发展信心。公司实控人孙清焕于5月27日-7月7日完成首轮约1.5亿元增持；第二轮增持于10月30日实施完毕，增持金额约1.5亿元，半年累计增持近3亿元。我们认为，实控人持续增持，彰显对公司长期价值的坚定信心，叠加主业盈利修复，有望提振市场信心。
总体总结
主题正文
- 【木林森：公司盈利 更多加公众号：思维纪要社 持续改善，光电器件新业务蓄力成长】
- 2026年前三季度公司盈利能力显著改善，26Q1-3实现营业收入148.66亿元（同比+22.07%）；
- 归母净利润8.94亿元、扣非归母净利润6.35亿元，同比分别增长327.41%、210.96%。
- 归母净利润2.33亿元（同比+318.41%）；
- 扣非归母净利润2.31亿元（同比+282.16%）。
- 公司26Q1完成控股收购普瑞光电，搭建起“芯片-封装-照明终端-朗德万斯品牌渠道”完整布局。
- 国内发力智慧商照、植物光照等高附加值赛道，海外朗德万斯推进高端化转型，深耕欧美替换市场，主业盈利具备持续修复基础。
- 2）多线布局高附加值光电赛道，打开第二增长曲线。