水泥近况更新：水泥价格连涨8周，水泥煤炭价差10月以来开始好转 1.26前三季度行业亏损约70亿元，过去20年来最差。全年行业预计亏损，为有数据统计以来最差。Q

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水泥近况更新：水泥价格连涨8周，水泥煤炭价差10月以来开始好转

1.26前三季度行业亏损约70亿元，过去20年来最差。全年行业预计亏损，为有数据统计以来最差。Q3多数企业处于亏现金流边缘，行业盈利能力处于底部。

2.需求明后年仍有压力，但现房销售已落地，悲观预期充分。

3.两广、湖南已有强有力供给约束政策出台，能否以点带面，可持续观察。

4.水泥板块筹码干净，机构不拥挤。

5.重点关注海螺、塔牌、华润建材科技、华新。塔牌（5.9%）和海螺（5.0%）还是高股息标的，海螺还是权重股，进可攻退可守。

[爆竹]风险提示：需求不及预期、竞争恶化、政策不及预期等。

总体总结

主题正文

1. 水泥近况更新：水泥价格连涨8周，水泥煤炭价差10月以来开始好转
2. 1.26前三季度行业亏损约70亿元，过去20年来最差。
3. 全年行业预计亏损，为有数据统计以来最差。
4. 2.需求明后年仍有压力，但现房销售已落地，悲观预期充分。
5. 3.两广、湖南已有强有力供给约束政策出台，能否以点带面，可持续观察。
6. 5.重点关注海螺、塔牌、华润建材科技、华新。
7. 塔牌（5.9%）和海螺（5.0%）还是高股息标的，海螺还是权重股，进可攻退可守。
8. [爆竹]风险提示：需求不及预期、竞争恶化、政策不及预期等。