【中泰商社】百胜中国Q3收入利润稳健增长同店略降，全球餐饮龙头价值正重估 ☀26Q3：公司实现总收入34.77亿美元，yoy+8%（不考虑汇率影响，yoy+2%
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【中泰商社】百胜中国Q3收入利润稳健增长同店略降，全球餐饮龙头价值正重估
☀26Q3：公司实现总收入34.77亿美元，yoy+8%（不考虑汇率影响，yoy+2%）；归母净利润3.11亿美元，yoy+10%（不考虑汇率影响，yoy+3%）；经营利润4.51亿美元，yoy+13%（不考虑汇率影响，yoy+6%）
☀26Q3门店运营：净增门店692家，创历史新高；期末门店数达到19,989家，其中加盟店占比19%。餐厅利润率17.8%，同比增0.5pct；经营利润率13.0%，同比增0.5pct。利润率增加主要因物业租金等开支下降。
☀同店：肯德基26Q3同店-3%，必胜客26Q3同店-3%，本季度同店下降主因客单下滑。
🌹业绩指引 门店数上调！Q3最新指引26年全年门店上调至2.05万家（前次指引为2.0万家）。资本开支、股东回报等指引未变。
🌹当前叙事背景下，全球餐饮龙头公司正进行价值重估！ 龙头餐饮连锁公司作为长久期民生类基础设施，获得市场资金重视。美股方面，龙头公司 麦当劳、百胜餐饮、达美乐、Chipotle等龙头公司股价持续走强，建议关注国内餐饮龙头公司：百胜中国、海底捞等。
风险提示：同店增速不及预期、居民消费不及预期等
欢迎交流 中泰商社 郑澄怀/张骥
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主题正文
- 【中泰商社】百胜中国Q3收入利润稳健增长同店略降，全球餐饮龙头价值正重估
- ☀26Q3：公司实现总收入34.77亿美元，yoy+8%（不考虑汇率影响，yoy+2%）；
- 归母净利润3.11亿美元，yoy+10%（不考虑汇率影响，yoy+3%）；
- 经营利润4.51亿美元，yoy+13%（不考虑汇率影响，yoy+6%）
- 餐厅利润率17.8%，同比增0.5pct；
- 利润率增加主要因物业租金等开支下降。
- ☀同店：肯德基26Q3同店-3%，必胜客26Q3同店-3%，本季度同店下降主因客单下滑。
- 美股方面，龙头公司 麦当劳、百胜餐饮、达美乐、Chipotle等龙头公司股价持续走强，建议关注国内餐饮龙头公司：百胜中国、海底捞等。