【方正社服】百胜中国：经营利润率连续10个季度提升，上调26全年开店指引（后附业绩会链接） ■事件：公司发布2026年第三季度业绩公告，2026Q3总收入35亿
- 序号：017
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【方正社服】百胜中国：经营利润率连续10个季度提升，上调26全年开店指引（后附业绩会链接）
■事件：公司发布2026年第三季度业绩公告，2026Q3总收入35亿美元/+8%；经营利润4.51亿美元/+13%；经营利润率13.0%/+0.5pct，连续第十个季度实现提升。
■同店交易量连续第十五个季度增长，外卖占比升至54%。2026Q3系统销售额同比+3%，同店销售额同比下滑3%；同店交易量同比+3%，连续第十五个季度实现增长。分品牌看，肯德基同店销售额同比-3%、同店交易量同比+3%、客单价同比-5%；必胜客同店销售额同比-3%、同店交易量同比+5%。2026Q3公司外卖销售同比+7%，占公司餐厅收入的54%，同比+3pct、与26Q2占比持平；其中肯德基/必胜客外卖占比分别为54%/53%，同比分别+3/+5pct。
■26Q3净新增门店再创单季历史新高。截至26Q3门店总数19,989家，26Q3净新增692家、创单季历史新高，加盟店占比提升至19%。分品牌看，截至26年9月底肯德基/必胜客分别14,307/4,740家，26Q3分别净增518/191家，净增门店中加盟店占比分别为52%/48%。此外，肯悦咖啡突破4,000家，KPRO肯律轻食超过700家，必胜汉堡模块覆盖门店突破300家，车速取服务覆盖超过9,000家肯德基门店。
■餐厅利润率与经营利润率均同比提升，必胜客改善显著。2026Q3公司餐厅利润率17.8%，同比+0.5pct，主要得益于运营精简和有利的原材料价格，超额抵销了高性价比产品、同店销售额下降以及外卖占比提升带来的骑手成本增加，免去必胜客品牌特许经营费亦形成成本节约。其中肯德基餐厅利润率18.6%/+0.1pct，必胜客15.3%/+1.9pct；经营利润率肯德基16.3%/+0.3pct，必胜客11.0%/+2.1pct。
■展望2026年：开店提速，股东回报稳步推进。1）开店指引：门店总数上调至超20,500家，净新增门店超2,400家（此前为1900家）；2）加盟门店比例：肯德基和必胜客净新增门店中加盟店占比均达40%-50%；3）资本支出：约6-7亿美元；4）股东回报：全年计划向股东回馈15亿美元资本回报；前9个月已回馈10.80亿美元；2027-2028年平均每年约9亿至逾10亿美元，2028年突破10亿美元。
🌹百胜中国业绩会 ■时间：11月3日（周二）20:00 ■需提前注册：Conference Registration
免责声明：本段文字信息来源于公开信息公司公告、ifind等，方正证券不对本段文字所载资料的准确性和性做任何形式的保证，在任何情况下，本段文字信息均不构成对任何人的投资建议，仅供参考。
欢迎联系方正社服团队：李珍妮/万宇昕
总体总结
主题正文
- 【方正社服】百胜中国：经营利润率连续10个季度提升，上调26全年开店指引（后附业绩会链接）
- 分品牌看，截至26年9月底肯德基/必胜客分别14,307/4,740家，26Q3分别净增518/191家，净增门店中加盟店占比分别为52%/48%。
- 此外，肯悦咖啡突破4,000家，KPRO肯律轻食超过700家，必胜汉堡模块覆盖门店突破300家，车速取服务覆盖超过9,000家肯德基门店。
- ■餐厅利润率与经营利润率均同比提升，必胜客改善显著。
- 2026Q3公司餐厅利润率17.8%，同比+0.5pct，主要得益于运营精简和有利的原材料价格，超额抵销了高性价比产品、同店销售额下降以及外卖占比提升带来的骑手成本增加，免去必胜客品牌特许经营费亦形成成本节约。
- 其中肯德基餐厅利润率18.6%/+0.1pct，必胜客15.3%/+1.9pct；
- 经营利润率肯德基16.3%/+0.3pct，必胜客11.0%/+2.1pct。
- 免责声明：本段文字信息来源于公开信息公司公告、ifind等，方正证券不对本段文字所载资料的准确性和性做任何形式的保证，在任何情况下，本段文字信息均不构成对任何人的投资建议，仅供参考。