[红包]创新实业经营更新 [太阳]国内电解铝仍有降本空间。公司目前国内电解铝含税成本约为1.45万元/吨，显著低于国内平均水平，位于成本曲线左侧，年含量预计在7
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[红包]创新实业经营更新
[太阳]国内电解铝仍有降本空间。公司目前国内电解铝含税成本约为1.45万元/吨，显著低于国内平均水平，位于成本曲线左侧，年含量预计在76万吨左右，2026 年用电成本有望控制在 0.3 元/度（含税）以内，2027 年绿电占比将由约目前的2至3成提升至约 50%（风电不到 0.1 元/度），叠加氧化铝和褐煤矿陆续投产，电费成本仍有下降空间。 [太阳]沙特项目打开第二成长曲线。 50 万吨电解铝＋50 万吨铝后加工一体化项目预计2027年二季度末前投产（公司权益 33.6%），电价仅约 3.2 美分/度、完全成本约 2000 美元/吨，产品按 LME＋地区升水销往欧洲、中东和日本。沙特国网供电可支持最多100万吨的电解铝产能，主权基金 PIF 拟入股。 [太阳]供给天花板下的高分红标的。 国内 4500 万吨产能限制不会放开，印尼新增产能受电力与资金约束落地或不及预期。公司上市首年分红率 51.3%，未来可稳定在 50% 左右，即便按照电解铝价格2万元/吨测算股息率也较为可观。
总体总结
主题正文
- [太阳]国内电解铝仍有降本空间。
- 公司目前国内电解铝含税成本约为1.45万元/吨，显著低于国内平均水平，位于成本曲线左侧，年含量预计在76万吨左右，2026 年用电成本有望控制在 0.3 元/度（含税）以内，2027 年绿电占比将由约目前的2至3成提升至约 50%（风电不到 0.1 元/度），叠加氧化铝和褐煤矿陆续投产，电费成本仍有下降空间。
- [太阳]沙特项目打开第二成长曲线。
- 50 万吨电解铝＋50 万吨铝后加工一体化项目预计2027年二季度末前投产（公司权益 33.6%），电价仅约 3.2 美分/度、完全成本约 2000 美元/吨，产品按 LME＋地区升水销往欧洲、中东和日本。
- 沙特国网供电可支持最多100万吨的电解铝产能，主权基金 PIF 拟入股。
- [太阳]供给天花板下的高分红标的。
- 国内 4500 万吨产能限制不会放开，印尼新增产能受电力与资金约束落地或不及预期。
- 公司上市首年分红率 51.3%，未来可稳定在 50% 左右，即便按照电解铝价格2万元/吨测算股息率也较为可观。