💎【国泰海通交运|岳鑫团队】油运跟踪：Q3业绩高增且Q4将创新高，高景气持续性有望超预期[玫瑰] 运价回落租家出货意愿边际增强船东降价意愿边际下降，即期运力仍然
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💎【国泰海通交运|岳鑫团队】油运跟踪：Q3业绩高增且Q4将创新高，高景气持续性有望超预期[玫瑰]
运价回落租家出货意愿边际增强船东降价意愿边际下降，即期运力仍然偏紧，中东阿曼/美湾/西非运价企稳反弹1-2成 租家短期推迟货盘入市压制运价但低库存及高成品油裂解价差保障原油需求仍具刚性 有效运力由于契约以及外部流程约束缺乏营运弹性，油运高景气持续性将超预期
[太阳]1、伊朗袭击拉长航距，运价高位回落后企稳反弹 1）近期伊朗继续加强海峡周边商船袭击力度，霍尔木兹海峡暗航货量受到影响，延布出货相对活跃并驱动绕行拉长航距。 2）近期局部市场供需紊乱有所改善，主要航线运价从极高水平回落近三成。 3）随着租家出货边际意愿增强，而船东逐渐减少降价意愿，即期运力仍然偏紧，中东阿曼/美湾/西非运价企稳反弹1-2成至70/64/50万美元。
🔥2、地缘增强油运中长逻辑，油运高景气持续性超预期 1）目前全球原油库存水平仍处低位，成品油裂解价差保持高位，租家虽短期推迟货盘入市压制运价，但原油海运需求仍具刚性，油运高景气持续性将超预期。 2）地缘增强油运中长逻辑，当前一年和三年期期租仍在27万美元/天和11万美元/天的高位，反映实业中长期乐观预期。
[红包]3、Q3业绩高增且Q4将创新高，上调业绩预测 1）油运公司Q3业绩同比高增，预计自9月运价飙升将驱动Q4业绩创历史新高。 2）考虑高景气持续性，我们上调26-28年业绩预测。 💎推荐：中远海能/招商轮船/招商南油/中国船舶租赁
总体总结
主题正文
- 💎【国泰海通交运|岳鑫团队】油运跟踪：Q3业绩高增且Q4将创新高，高景气持续性有望超预期[玫瑰]
- 运价回落租家出货意愿边际增强船东降价意愿边际下降，即期运力仍然偏紧，中东阿曼/美湾/西非运价企稳反弹1-2成
- 1）近期伊朗继续加强海峡周边商船袭击力度，霍尔木兹海峡暗航货量受到影响，延布出货相对活跃并驱动绕行拉长航距。
- 2）近期局部市场供需紊乱有所改善，主要航线运价从极高水平回落近三成。
- 3）随着租家出货边际意愿增强，而船东逐渐减少降价意愿，即期运力仍然偏紧，中东阿曼/美湾/西非运价企稳反弹1-2成至70/64/50万美元。
- 1）目前全球原油库存水平仍处低位，成品油裂解价差保持高位，租家虽短期推迟货盘入市压制运价，但原油海运需求仍具刚性，油运高景气持续性将超预期。
- 2）地缘增强油运中长逻辑，当前一年和三年期期租仍在27万美元/天和11万美元/天的高位，反映实业中长期乐观预期。
- 1）油运公司Q3业绩同比高增，预计自9月运价飙升将驱动Q4业绩创历史新高。