高盛中国开盘简报 GS China Open｜2026-11-02 早 8:03 【市场情绪 Sentiment】 国内、海外多空因素交织，A 股今日开盘大概率

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高盛中国开盘简报 GS China Open｜2026-11-02 早 8:03

【市场情绪 Sentiment】

国内、海外多空因素交织，A 股今日开盘大概率震荡反复。

1. 利多：监管层召开重要联合会议出台稳市举措，形成明确的政策托底（Policy Put）；同时三季报业绩披露收官，基本面靴子落地，提振市场风险偏好。
2. 利空：上周五美股科技股大幅回撤，会对国内 AI 产业链板块形成短期压制。
3. 交易主线预判：资金或出现战术轮动，偏好央企高股息资产，规避高弹性科技板块。

【要闻 News・政策托底 Policy Put】

1. 央行、国家金融监管总局、证监会及多家大行今日开会，研讨优化股份增持、回购再融资支持工具。
2. 央行、证监会将与券商、资管机构座谈，研讨一揽子资本市场支持工具。
3. 某国有大行计划向中国国新、中国诚通分别新增超 1000 亿元专项信贷额度，托举 A 股情绪。

【宏观 Macro】

1. 政策利率：央行正式将基准利率锚定为隔夜逆回购利率，1.25%，替代此前 7 天逆回购 1.4%，释放货币政策进一步宽松信号。
2. PMI 数据：10 月官方 PMI 较 9 月明显回落，制造业 PMI 50.1→49.3，非制造业 PMI 50.2→49.7。高盛解读：增长下行压力显现，9 月数据存在季末冲产拉动 GDP 的前置效应。

【TMT 板块】

1. 阿里 & 苹果合作：苹果官宣与阿里合作，在中国区苹果智能体系接入通义大模型；开发者测试 11 月 4 日启动，12 月大范围上线。
2. DeepSeek：发布自主性更强的代码智能体原型 Super-Agent，目标是降低人工介入、提升自主产出价值。
3. 中际旭创 (300308)：1.6T 光模块上量驱动后续增长；26Q3 营收、毛利率环比持续改善，给予买入评级。
4. 长鑫存储 (688255)：26Q3 毛利率抬升至 90%；26Q4、2027 年 DDR5/LPDDR6 营收维持增长，三季报业绩超预期，给予买入评级。

【机器人 Robotic】

1. Meta 联合国内初创企业开发人形机器人原型。
2. 绿的谐波：人形机器人需求拉动，营收增速创五个季度新高。

【消费 Consumer】

白酒板块三季报速评：板块复苏节奏分化，维持买入评级的茅台、金沙酒业相对抗跌；渠道健康度是核心观测指标，明年重点看产品收益率变化。

一句话核心结论：政策强托底对冲美股 AI 硬件大跌，短期风格偏向红利央企，科技成长承压；利率框架调整 + PMI 走弱，宽松周期确认，但基本面修复仍偏弱。

总体总结

主题正文

1. 1. 政策利率：央行正式将基准利率锚定为隔夜逆回购利率，1.25%，替代此前 7 天逆回购 1.4%，释放货币政策进一步宽松信号。
2. 2. PMI 数据：10 月官方 PMI 较 9 月明显回落，制造业 PMI 50.1→49.3，非制造业 PMI 50.2→49.7。
3. 高盛解读：增长下行压力显现，9 月数据存在季末冲产拉动 GDP 的前置效应。
4. 2. DeepSeek：发布自主性更强的代码智能体原型 Super-Agent，目标是降低人工介入、提升自主产出价值。
5. 3. 中际旭创 (300308)：1.6T 光模块上量驱动后续增长；
6. 26Q4、2027 年 DDR5/LPDDR6 营收维持增长，三季报业绩超预期，给予买入评级。
7. 渠道健康度是核心观测指标，明年重点看产品收益率变化。
8. 一句话核心结论：政策强托底对冲美股 AI 硬件大跌，短期风格偏向红利央企，科技成长承压；