【华通线缆】新兴业务有望进一步打开空间，电解铝成本有望全球最低之一[福][福][福] 1、电解铝成本将进一步降低，成为全球最低之一！ （1）公司非洲安哥拉第一期
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【华通线缆】新兴业务有望进一步打开空间，电解铝成本有望全球最低之一[福][福][福]
1、电解铝成本将进一步降低，成为全球最低之一！ （1）公司非洲安哥拉第一期12万吨电解铝项目已经满产。目前月产量1.05-1.07万吨，吨利润约0.9-1万元。海外电解铝需求旺盛，2026年第4季度将改善物流，计划发货接近4万吨，业绩有望大幅增长。 （2）第二期24万吨电解铝项目建设稳步推进中。重要设备大部分已经发运至安哥拉，2027年投产后（一期+二期合计36万吨/年）有望大幅增厚业绩。潜在三期值得期待。 （3）公司计划通过优化物流及重要材料本地化生产等方式进一步降低生产成本，若后续顺利落地，初步测算单吨成本有望再下降1500-2000元（如果按照现在铝价，吨利可超1万元/吨）。
2、未来不仅仅是电解铝，全球AI缺电背景下，公司在研究将基于电力资源优势布局新兴领域，期待业绩估值双提升。
3、不考虑新业务和三期建设，预计2026-2028年公司归母净利润为8.5、21、32亿元，同比增长197%、145%、52%，对应PE分别为16、6、4倍。如果考虑新业务和三期建设，公司未来几年业绩具有大幅上调潜力。重大推荐！[福][福][福]
总体总结
主题正文
- 【华通线缆】新兴业务有望进一步打开空间，电解铝成本有望全球最低之一[福][福][福]
- （1）公司非洲安哥拉第一期12万吨电解铝项目已经满产。
- 目前月产量1.05-1.07万吨，吨利润约0.9-1万元。
- 海外电解铝需求旺盛，2026年第4季度将改善物流，计划发货接近4万吨，业绩有望大幅增长。
- 重要设备大部分已经发运至安哥拉，2027年投产后（一期+二期合计36万吨/年）有望大幅增厚业绩。
- （3）公司计划通过优化物流及重要材料本地化生产等方式进一步降低生产成本，若后续顺利落地，初步测算单吨成本有望再下降1500-2000元（如果按照现在铝价，吨利可超1万元/吨）。
- 2、未来不仅仅是电解铝，全球AI缺电背景下，公司在研究将基于电力资源优势布局新兴领域，期待业绩估值双提升。
- 3、不考虑新业务和三期建设，预计2026-2028年公司归母净利润为8.5、21、32亿元，同比增长197%、145%、52%，对应PE分别为16、6、4倍。