【中金基材】华新建材 [玫瑰]公司后续看点：菲律宾项目获股东大会批准，巴西项目签署排他性协议，海外效益拾级而上。（1）菲律宾项目：根据公司公告，股东会已于202
- 序号：143
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【中金基材】华新建材
[玫瑰]公司后续看点：菲律宾项目获股东大会批准，巴西项目签署排他性协议，海外效益拾级而上。（1）菲律宾项目：根据公司公告，股东会已于2026/10/30通过菲律宾项目，公司或通过另一全资子公司分两阶段收购 Holderfin B.V.间接及直接持有的HPI股权，其中第一阶段以100%股权对应的HPI企业价值7.8亿美元为定价基础，收购其67.623%股权，合计产能或达900万吨。（2）巴西项目：根据公司公告，公司与CSN在2026/10/30签订排他性协议，交易估值相当于158.68亿元，CSN拟出售巴西水泥业务产能达1700万吨/年。 [玫瑰]考虑到公司海外业务销量、盈利改善，我们上调26e/27e归母净利润3.8%/12.1%至38.5/50.3亿元，当前股价对应2026/27E 12x/9x P/E。我们维持跑赢行业评级，我们维持目标价31.50元，对应2026/27E 17x/13x P/E，隐含47%的上行空间。
总体总结
主题正文
- 【中金基材】华新建材
- [玫瑰]公司后续看点：菲律宾项目获股东大会批准，巴西项目签署排他性协议，海外效益拾级而上。
- （1）菲律宾项目：根据公司公告，股东会已于2026/10/30通过菲律宾项目，公司或通过另一全资子公司分两阶段收购 Holderfin B.V.间接及直接持有的HPI股权，其中第一阶段以100%股权对应的HPI企业价值7.8亿美元为定价基础，收购其67.623%股权，合计产能或达900万吨。
- （2）巴西项目：根据公司公告，公司与CSN在2026/10/30签订排他性协议，交易估值相当于158.68亿元，CSN拟出售巴西水泥业务产能达1700万吨/年。
- [玫瑰]考虑到公司海外业务销量、盈利改善，我们上调26e/27e归母净利润3.8%/12.1%至38.5/50.3亿元，当前股价对应2026/27E 12x/9x P/E。
- 我们维持跑赢行业评级，我们维持目标价31.50元，对应2026/27E 17x/13x P/E，隐含47%的上行空间。