＃绿色动力 1.内生增长超预期可持续：26Q2业绩同增34%大超预期（提效，降本，大力收垃圾，华南发力），26Q3剔除信用减值影响同增29％，且垃圾量、供热增速

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＃绿色动力

1.内生增长超预期可持续：26Q2业绩同增34%大超预期（提效，降本，大力收垃圾，华南发力），26Q3剔除信用减值影响同增29％，且垃圾量、供热增速较上半年提速。26全年保守预测8+亿元（同比30%+），A股pe13倍出头！ ＃本质上是roe7.5%提升空间大。最直观的数字，4.11万吨/日规模按行业基础水平70元的吨净利水平，业绩10亿起步，达到两年前老瀚蓝的水平＝12亿。比上修后的26年业绩还有50%空间！

2.分红高：港股动态股息率6.2%，A股4.2%。（分红规划保证dps不下降，比例不低于50%，26中期派息同比提升1分，26全年预计分红可维持60%+）

＃看12亿叠加15倍pe（分红率60%以上）180亿、80%空间！绿色动力很有希望成为板块内不靠资本开支自然增长空间最大！股息率最高的公司！

总体总结

主题正文

1. 1.内生增长超预期可持续：26Q2业绩同增34%大超预期（提效，降本，大力收垃圾，华南发力），26Q3剔除信用减值影响同增29％，且垃圾量、供热增速较上半年提速。
2. 26全年保守预测8+亿元（同比30%+），A股pe13倍出头！
3. ＃本质上是roe7.5%提升空间大。
4. 最直观的数字，4.11万吨/日规模按行业基础水平70元的吨净利水平，业绩10亿起步，达到两年前老瀚蓝的水平＝12亿。
5. 2.分红高：港股动态股息率6.2%，A股4.2%。
6. （分红规划保证dps不下降，比例不低于50%，26中期派息同比提升1分，26全年预计分红可维持60%+）
7. ＃看12亿叠加15倍pe（分红率60%以上）180亿、80%空间！
8. 绿色动力很有希望成为板块内不靠资本开支自然增长空间最大！