【申万金属】中国稀土点评：拟收购中稀凉山，资源属性有望显著增强 [玫瑰]事件：公司拟通过发行股份购买中稀（凉山）稀土有限公司股权并募集配套资金，公司股票将于11
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【申万金属】中国稀土点评：拟收购中稀凉山，资源属性有望显著增强
[玫瑰]事件：公司拟通过发行股份购买中稀（凉山）稀土有限公司股权并募集配套资金，公司股票将于11月2日起停牌，预计11月16日前披露相关信息。此次注入意味着中国稀土由以冶炼分离为主的平台，升级为拥有核心矿山、采选冶及深加工能力的一体化平台。
[玫瑰]标的核心资产是牦牛坪稀土矿——全球第二大在产轻稀土矿。中稀凉山拥有四川冕宁牦牛坪矿采矿权；公开勘查成果显示，矿区新增稀土氧化物资源量966.6万吨，累计查明资源量约1146万吨REO，并伴生萤石2713.5万吨、重晶石3722.8万吨。产能端，公司现有稀土精矿约3.8万吨REO/年、冶炼分离1.6万吨/年，并具备稀土金属、钕铁硼薄片及永磁材料等下游能力；其采选技改扩能项目拟将采选能力提升至4.8万吨REO/年。需注意，最终开采及冶炼产量仍受年度总量指标约束，正式产量、资产评估与盈利预测以重组预案为准。
[玫瑰]估值体系有望重塑。牦牛坪注入后，中国稀土将同时具备四川轻稀土资源与原有南方冶炼分离平台，资源属性及盈利能力有望显著提升，推荐关注。
总体总结
主题正文
- [玫瑰]事件：公司拟通过发行股份购买中稀（凉山）稀土有限公司股权并募集配套资金，公司股票将于11月2日起停牌，预计11月16日前披露相关信息。
- 此次注入意味着中国稀土由以冶炼分离为主的平台，升级为拥有核心矿山、采选冶及深加工能力的一体化平台。
- [玫瑰]标的核心资产是牦牛坪稀土矿——全球第二大在产轻稀土矿。
- 公开勘查成果显示，矿区新增稀土氧化物资源量966.6万吨，累计查明资源量约1146万吨REO，并伴生萤石2713.5万吨、重晶石3722.8万吨。
- 产能端，公司现有稀土精矿约3.8万吨REO/年、冶炼分离1.6万吨/年，并具备稀土金属、钕铁硼薄片及永磁材料等下游能力；
- 其采选技改扩能项目拟将采选能力提升至4.8万吨REO/年。
- 需注意，最终开采及冶炼产量仍受年度总量指标约束，正式产量、资产评估与盈利预测以重组预案为准。
- 牦牛坪注入后，中国稀土将同时具备四川轻稀土资源与原有南方冶炼分离平台，资源属性及盈利能力有望显著提升，推荐关注。