✨【申万计算机】26Q3板块业绩回顾+持仓分析！Anthropic递交S-1招股书！20261031 业绩回顾、持仓分析底稿请联系【王开元】 ✨收入加速、扣非保
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✨【申万计算机】26Q3板块业绩回顾+持仓分析！Anthropic递交S-1招股书！20261031
业绩回顾、持仓分析底稿请联系【王开元】
✨收入加速、扣非保持较快增长 26Q3板块收入同比+15%，较26Q2提升1pct，延续年初以来的改善趋势。 毛利率为22%，环比回落2pcts；净利润同比+1%，扣非净利润同比+45%，较26Q2的43%小幅提升，主业盈利保持较快增长。
✨持仓占比1.5%、底部回升 26Q3计算机行业公募基金配置占比1.5%，环比+0.4pcts，处于2010年以来3%分位；配置系数0.43，环比+0.11。 截至10.30，计算机行业PE(TTM)为53.4x，处于历史31.30%分位； PS(TTM)为2.4x，处于历史4.60%分位；PCF(TTM)为45.0x，处于历史12.10%分位。 AI应用仍处初期，费用投入先于利润回报，PS/PCF已回落至历史低位，大模型驱动的新一轮增长有望同时带来估值修复与收入增长。
✨Anthropic递交S-1招股书 10月26日，Anthropic向美国SEC提交S-1，拟以ANT为股票代码上市。 1）26Q3收入环比放缓符合市场预期，26Q2经营盈利拐点符合预期。模型提效改善盈利，后续模型迭代继续降低服务算力需求及客户任务费用； 2）企业客户持续扩张，Coding向更多工作场景延伸； 3）算力投入持续前置，长期承诺要求收入规模同步扩张。
总体总结
主题正文
- 26Q3板块收入同比+15%，较26Q2提升1pct，延续年初以来的改善趋势。
- 净利润同比+1%，扣非净利润同比+45%，较26Q2的43%小幅提升，主业盈利保持较快增长。
- 26Q3计算机行业公募基金配置占比1.5%，环比+0.4pcts，处于2010年以来3%分位；
- 配置系数0.43，环比+0.11。
- 截至10.30，计算机行业PE(TTM)为53.4x，处于历史31.30%分位；
- AI应用仍处初期，费用投入先于利润回报，PS/PCF已回落至历史低位，大模型驱动的新一轮增长有望同时带来估值修复与收入增长。
- 10月26日，Anthropic向美国SEC提交S-1，拟以ANT为股票代码上市。
- 模型提效改善盈利，后续模型迭代继续降低服务算力需求及客户任务费用；