仙工智能：O链稀缺标的_跨构型具身大脑领军 核心逻辑：O链数采龙头，目标市值300e！（主业100e+数据出海200e） 【1】跨构型具身大脑领军_商业化放量支
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仙工智能：O链稀缺标的_跨构型具身大脑领军
核心逻辑：O链数采龙头，目标市值300e！（主业100e+数据出海200e）
【1】跨构型具身大脑领军_商业化放量支撑高增长 ——定位：公司以“模型＋小脑＋神经”构建机器人大脑，搭载E2E、VLA模型的机器人已在半导体、汽车及3C龙头企业批量落地。大脑ASP约1万多元、毛利率80%~90%。 ——基本面：26H1收入2.64亿元，同增67.5%，综合毛利率46.6%；出货8,000余台。公司预计26年出货2.3~2.4万台、收入6.5~7亿元。预计26~28年营收CAGR 50%，28年收入约15亿元，若稳态净利率20%，对应约3亿元主业利润。
【2】数据出海潜力标的_数采设备&数据分成 ——合资公司：公司于26年8月20日宣布成立杭州开物创新具身智能科技有限公司（&整数智能合资公司）。整数智能及创始团队共同参与，仙工直接及间接经济权益合计接近60%，通过合伙平台及GP等安排控制约75%的表决权。 ——合作模式：合资公司开物提供Ego采集设备及云平台，整数智能组织采集网络、分发与销售数据，商业模式为“设备销售＋数据分成”。整数智能（O链数据供应商）27年Ego需求约500~1,000万小时，单小时价格数十到一百美金不等；开物据此规划约5万台设备，拟售价1万元+。 ——全栈数据：公司兼具真实工业场景、跨构型真机数据基础及合作方海外客户渠道，有望将Ego示范、真机动作与反馈、场景数字孪生整合为完整任务数据出海。
【3】物理AI时代的Honeywell_大脑&场景&生态全栈平台 ——跨构型大脑：已适配400余种核心零部件，连接模型决策、运动规划与实时执行。 ——场景&数据：截至630累计落地超过5万台、积累约50万小时有效真机数据。 ——生态&服务：约80%的出货通过集成商完成，有望向“控制系统＋行业knowhow＋运维服务”的Honeywell式平台演进。
总体总结
主题正文
- ——定位：公司以“模型＋小脑＋神经”构建机器人大脑，搭载E2E、VLA模型的机器人已在半导体、汽车及3C龙头企业批量落地。
- 公司预计26年出货2.3~2.4万台、收入6.5~7亿元。
- 预计26~28年营收CAGR 50%，28年收入约15亿元，若稳态净利率20%，对应约3亿元主业利润。
- 整数智能及创始团队共同参与，仙工直接及间接经济权益合计接近60%，通过合伙平台及GP等安排控制约75%的表决权。
- 整数智能（O链数据供应商）27年Ego需求约500~1,000万小时，单小时价格数十到一百美金不等；
- ——全栈数据：公司兼具真实工业场景、跨构型真机数据基础及合作方海外客户渠道，有望将Ego示范、真机动作与反馈、场景数字孪生整合为完整任务数据出海。
- ——跨构型大脑：已适配400余种核心零部件，连接模型决策、运动规划与实时执行。
- ——生态&服务：约80%的出货通过集成商完成，有望向“控制系统＋行业knowhow＋运维服务”的Honeywell式平台演进。