3Q26海外动力电池业绩追踪：SKI [庆祝]3Q26业绩表现 SKI电池业务3Q26营收72.62亿元，同/环比-15.6%/-48.2%（按3Q26汇率1元
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3Q26海外动力电池业绩追踪：SKI
[庆祝]3Q26业绩表现 SKI电池业务3Q26营收72.62亿元，同/环比-15.6%/-48.2%（按3Q26汇率1元人民币兑210.19韩元换算，下同）；营业利润-3.83亿元，同比亏损收窄35.5%、环比由2Q26盈利37.31亿元转为亏损；营业利润率-5.3%，同/环比+1.6ppt/-33.2ppt。 [玫瑰]3Q26业绩变动原因 （1）营收同环比下降：主要因销量下降；环比降幅同时受2Q26一次性因素的基数影响。 （2）营业利润同比亏损收窄、环比转亏：环比转亏主要因上季度一次性收益不再发生。剔除一次性项目后，基本盈利能力继续改善，主要受固定成本效率提升、资产组合调整及运营效率改善推动。 [玫瑰]4Q26展望 公司预计主要客户销量回升将带动销售部分恢复： （1）北美有望随主要客户销售趋势及部分地区政策支持逐步恢复销量，欧洲则受益于主要国家电动车扶持政策及本地生产电池偏好提升； （2）储能是核心增长动力，公司将在NeoVolta订单及已锁定材料供应链基础上加强北美执行，并继续争取订单； （3）继续按客户需求优化产供、推进全公司降本，以维持盈利改善并夯实中长期扭亏基础。 [玫瑰]关注亮点 （1）北美储能订单落地：公司与美国NeoVolta Power签署约9GWh磷酸铁锂软包电芯供货协议，自2027年起五年交付；同时与L&F、浦项Future M签署储能用磷酸铁锂正极供应协议，锁定符合北美政策和供应链要求的正极来源。 （2）闲置产能继续向储能转换：公司优先把韩国及北美现有电动车产线分阶段转为储能用途，而非新增产能，以控制资本开支并提高现有资产利用率；短期没有新增产能计划，进一步转换规模将按已确认订单、订单储备、电动车销量、区域政策和投资效率决定。2027年储能订单目标完成进度尚未量化披露。 （3）美国储能需求与非中国供应链：公司引用2026年美国储能市场规模约80–100GWh，到2030年有望翻倍以上。美国收紧对华供应链监管后，原使用中国产品的运营商和系统集成商询单增加，涉及规格、可供货量、价格和长期合同；公司认为真正签约仍取决于价格、本地化合规、认证和交付周期。 （4）AI数据中心协同：SK On正与SK Telecom合作识别数据中心用电模式，并探讨面向AI数据中心的多功能集成储能系统，目前尚未披露具体项目容量或订单规模。
总体总结
主题正文
- 营业利润-3.83亿元，同比亏损收窄35.5%、环比由2Q26盈利37.31亿元转为亏损；
- （2）营业利润同比亏损收窄、环比转亏：环比转亏主要因上季度一次性收益不再发生。
- （2）储能是核心增长动力，公司将在NeoVolta订单及已锁定材料供应链基础上加强北美执行，并继续争取订单；
- （3）继续按客户需求优化产供、推进全公司降本，以维持盈利改善并夯实中长期扭亏基础。
- （1）北美储能订单落地：公司与美国NeoVolta Power签署约9GWh磷酸铁锂软包电芯供货协议，自2027年起五年交付；
- 短期没有新增产能计划，进一步转换规模将按已确认订单、订单储备、电动车销量、区域政策和投资效率决定。
- 美国收紧对华供应链监管后，原使用中国产品的运营商和系统集成商询单增加，涉及规格、可供货量、价格和长期合同；
- （4）AI数据中心协同：SK On正与SK Telecom合作识别数据中心用电模式，并探讨面向AI数据中心的多功能集成储能系统，目前尚未披露具体项目容量或订单规模。