建材周观点：水泥价格连涨8周，地产链建材要重视起来了20261101 1、出海：业绩持续高质量增长，巴西项目取得突破性进展，海外扩产加速华新建材。 2、水泥：本
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建材周观点：水泥价格连涨8周，地产链建材要重视起来了20261101
1、出海：业绩持续高质量增长，巴西项目取得突破性进展，海外扩产加速华新建材。
2、水泥：本周全国水泥市场价格为338元/吨，环比+0.5%（+1.7元/吨），已连续 8周实现上涨。涨价固然与煤炭价格上涨有关，但同样离不开行业盈利底部各企业做出的诸多努力。26Q3大概率为利润底。重点关注海螺、塔牌、华润建材科技。塔牌和海螺还是高股息标的，海螺还是权重股，进可攻退可守。
3、消费建材：油价对基本面的影响已体现在Q3业绩，现房销售政策已落地，市场对未来需求下滑的预期也很充分，当前股价已充分反映悲观情绪。向后看政策刺激内需、房地产企稳回升、油价下降是大趋势，可以乐观一些。北新建材、三棵树、兔宝宝、伟星新材、悍高、东方雨虹等。
4、玻璃：浮法金九银十去库不及预期，10月底深加工订单仅10天，同比-6.9%，浮法/光伏玻璃上市公司单Q3扣非全线亏损，基本面极端差，关注停产进展。本周国内浮法玻璃均价1069元/吨，环比-0.6%（-6.47元/吨）；全国浮法玻璃生产线共计247条，在产193条，日熔量共计14.08万吨，环比持平。
[爆竹]风险提示：需求不及预期、竞争恶化、政策不及预期、汇率风险
总体总结
主题正文
- 建材周观点：水泥价格连涨8周，地产链建材要重视起来了20261101
- 1、出海：业绩持续高质量增长，巴西项目取得突破性进展，海外扩产加速华新建材。
- 2、水泥：本周全国水泥市场价格为338元/吨，环比+0.5%（+1.7元/吨），已连续 8周实现上涨。
- 涨价固然与煤炭价格上涨有关，但同样离不开行业盈利底部各企业做出的诸多努力。
- 重点关注海螺、塔牌、华润建材科技。
- 3、消费建材：油价对基本面的影响已体现在Q3业绩，现房销售政策已落地，市场对未来需求下滑的预期也很充分，当前股价已充分反映悲观情绪。
- 向后看政策刺激内需、房地产企稳回升、油价下降是大趋势，可以乐观一些。
- 4、玻璃：浮法金九银十去库不及预期，10月底深加工订单仅10天，同比-6.9%，浮法/光伏玻璃上市公司单Q3扣非全线亏损，基本面极端差，关注停产进展。