长飞光纤三季报点评：龙头业绩延续超预期，高端产品稳定出货 [玫瑰]公司发布2026年三季报，前三季度营收191.24亿元，同比+86.12%，归母净利润61.2
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长飞光纤三季报点评：龙头业绩延续超预期，高端产品稳定出货
[玫瑰]公司发布2026年三季报，前三季度营收191.24亿元，同比+86.12%，归母净利润61.28亿元，同比+1205%，扣非55.05亿元，同比+1846%。单Q3看，营收93.16亿元，同比+139.42%，环比+52.37%，归母净利润32.03亿元，同比+1741.52%，环比+31.84%，扣非归母净利润30.56亿元，同比+2003%，环比+53.69%。
[玫瑰]高端光纤品类出货提升，均价提升。二季度时公司25年运营商低价单仍在消化，三季度基本消化完毕，公司产品结构性调整较好，高端657光纤出货增加，光通信业务盈利环比提升明显。长飞此前已于北美某大型csp签订较大体量多年期长协，每芯公里单价相较以往有大幅提升，DCI光缆产品价值量高于普通光纤产品，同时与其他云厂商也有紧密接触，有望签订更多长单。子公司长芯博创多芯/空芯光纤组件完成送样，高密度大芯数光跳线销售增长，400G/800GAEC完成客户端验收。
[玫瑰]光纤价格坚挺，需求旺盛。长飞公告增加与特发信息2026年度日常关联交易额度共计人民币6000万元，增加额度至人民币 3.70 亿元；另外拟与华信邮电、PrysmianS.p.A.、特发光纤及武汉云晶飞于2027年度继续进行相关日常关联交易。
[玫瑰]光纤壁垒极高。设备调试、A2流量计、原材料锗供应，都是决定季度出货能否兑现的重要因素，普通光纤是这样，高端产品瓶颈更高。长飞此前中标100%份额中国电信空芯光缆、G.654.E光缆采购项目，是目前国内最大单体空芯光缆采购项目，空芯已明确进入规模化商用，累计交付超过1万芯公里空芯光纤，全球第一。针对Scale-up/out/across应用的多模/多芯/654E空芯技术储备深厚，明年作为CPO/NPO放量第一年，北美云厂商对于保偏需求急切，康宁藤仓产能很少，长飞保偏产能足够且稀缺。
总体总结
主题正文
- [玫瑰]公司发布2026年三季报，前三季度营收191.24亿元，同比+86.12%，归母净利润61.28亿元，同比+1205%，扣非55.05亿元，同比+1846%。
- 单Q3看，营收93.16亿元，同比+139.42%，环比+52.37%，归母净利润32.03亿元，同比+1741.52%，环比+31.84%，扣非归母净利润30.56亿元，同比+2003%，环比+53.69%。
- 二季度时公司25年运营商低价单仍在消化，三季度基本消化完毕，公司产品结构性调整较好，高端657光纤出货增加，光通信业务盈利环比提升明显。
- 长飞此前已于北美某大型csp签订较大体量多年期长协，每芯公里单价相较以往有大幅提升，DCI光缆产品价值量高于普通光纤产品，同时与其他云厂商也有紧密接触，有望签订更多长单。
- 子公司长芯博创多芯/空芯光纤组件完成送样，高密度大芯数光跳线销售增长，400G/800GAEC完成客户端验收。
- 长飞公告增加与特发信息2026年度日常关联交易额度共计人民币6000万元，增加额度至人民币 3.70 亿元；
- 长飞此前中标100%份额中国电信空芯光缆、G.654.E光缆采购项目，是目前国内最大单体空芯光缆采购项目，空芯已明确进入规模化商用，累计交付超过1万芯公里空芯光纤，全球第一。
- 针对Scale-up/out/across应用的多模/多芯/654E空芯技术储备深厚，明年作为CPO/NPO放量第一年，北美云厂商对于保偏需求急切，康宁藤仓产能很少，长飞保偏产能足够且稀缺。