晨光股份：26Q3业绩表现稳健，凸显经营韧性 [礼物]26Q3实现收入66.9亿元，同比+2.63%；实现归母净利润3.66亿元，同比-6.44%；实现扣非归母

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晨光股份：26Q3业绩表现稳健，凸显经营韧性

[礼物]26Q3实现收入66.9亿元，同比+2.63%；实现归母净利润3.66亿元，同比-6.44%；实现扣非归母净利润3.3亿元，同比-3.08%。

[玫瑰]传统核心+科技Q3收入同比持平，其中晨光科技同比+15%、传统核心同比-3%。Q3线上抖音渠道发力， 整体业务体量维持稳健。

[烟花]Q3书写工具收入同比+6%，毛利率同比+1.4pct至43.5%，情绪价值新品销售继续向好， 带动书写工具收入及盈利能力向上。

[爱心]Q3学生文具收入同比-3%、办公文具同比+3%，毛利率阶段性回落，主要与产品销售结构有关，Q4小学汛新品推广后，销售和盈利有望改善。

[拳头]九木杂物社Q3收入同比+9%，维持稳健增长。门店经营改善优化， 九木Q3盈亏平衡，大幅减轻利润拖累。

[太阳]科力普受外部扰动，Q3收入同比+4%，后续增速有望逐步修复；内部持续降本提效，盈利能力维持稳健。

[强]公司一体两翼经营稳健，供应稳定现金流，账面资金充足， 高分红+回购，提供股息回报安全垫，维持买入评级。

总体总结

主题正文

1. 实现归母净利润3.66亿元，同比-6.44%；
2. 实现扣非归母净利润3.3亿元，同比-3.08%。
3. [玫瑰]传统核心+科技Q3收入同比持平，其中晨光科技同比+15%、传统核心同比-3%。
4. [烟花]Q3书写工具收入同比+6%，毛利率同比+1.4pct至43.5%，情绪价值新品销售继续向好， 带动书写工具收入及盈利能力向上。
5. [爱心]Q3学生文具收入同比-3%、办公文具同比+3%，毛利率阶段性回落，主要与产品销售结构有关，Q4小学汛新品推广后，销售和盈利有望改善。
6. [拳头]九木杂物社Q3收入同比+9%，维持稳健增长。
7. 门店经营改善优化， 九木Q3盈亏平衡，大幅减轻利润拖累。
8. [强]公司一体两翼经营稳健，供应稳定现金流，账面资金充足， 高分红+回购，提供股息回报安全垫，维持买入评级。