帝科股份：光伏浆料环增明显，存储Q4有望量利双升 事件：公司发布2026年三季报，2026年前三季度公司实现营业收入171.9亿元，同比增长35.1%；归母净利
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帝科股份：光伏浆料环增明显，存储Q4有望量利双升
事件：公司发布2026年三季报，2026年前三季度公司实现营业收入171.9亿元，同比增长35.1%；归母净利润0.4亿元，同比增长47.2%；扣非净利润1.5亿元，同比增长18.8%。单季度看，2026Q3公司实现营业收入55.3亿元，同比增长26.0%，环比增长8.4%；归母净利润0.1亿元，同比扭亏，环比下降；扣非净利润-0.1亿元，同比转亏，环比改善65.2%。
1、2026Q3公司光伏导电浆料出货378吨，环比提升约9%，保持行业领先地位；其中高铜浆料Q1-Q3累计出货40吨以上，单吨盈利约为TOPCon浆料的2倍；海外出货占比提升至25%左右，环比继续提升。存储业务Q3收入约2亿元，三季度毛利率相对偏低，主要系高毛利产品基本未出货、以毛利相对低的产品为主。费用端，2026Q3单季度期间费用率为11.88%，同比-0.72pct，整体略有改善。
2、展望后续，高铜浆料方面，战略客户30GW+产能改造完成，全球前十组件客户新增一家实现量产，2027年有望进一步加速放量增厚盈利。存储方面，Q4预计收入约5亿元，盈利环比改善，主要系OTT市场放量下公司成本优势体现，而Q3以低毛利产品出货为主；渠道端目前已实现对长鑫等直采，并打通长存及韩国、台湾采购渠道。存储业务长期定位第二主业，保守预计三五年维持高景气。看好公司存储业务第二成长曲线及高铜浆料放量带来的盈利弹性，提示底部布局机会。
总体总结
主题正文
- 事件：公司发布2026年三季报，2026年前三季度公司实现营业收入171.9亿元，同比增长35.1%；
- 归母净利润0.4亿元，同比增长47.2%；
- 扣非净利润1.5亿元，同比增长18.8%。
- 单季度看，2026Q3公司实现营业收入55.3亿元，同比增长26.0%，环比增长8.4%；
- 归母净利润0.1亿元，同比扭亏，环比下降；
- 扣非净利润-0.1亿元，同比转亏，环比改善65.2%。
- 费用端，2026Q3单季度期间费用率为11.88%，同比-0.72pct，整体略有改善。
- 存储方面，Q4预计收入约5亿元，盈利环比改善，主要系OTT市场放量下公司成本优势体现，而Q3以低毛利产品出货为主；