📈 【华创计算机】达梦数据 2026Q3 业绩点评——符合预期、收入利润高增（加回） 20261029 ⏰ 事项：公司前三季度收入增长 34.22%，表观归母

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📈 【华创计算机】达梦数据 2026Q3 业绩点评——符合预期、收入利润高增（加回） 20261029

⏰ 事项：公司前三季度收入增长 34.22%，表观归母净利润增长 4.22%，主要受到约 1.03 亿元股份支付影响；剔除该因素后归母净利润增长 35.61%，与收入增速基本匹配。

💡 点评 1️⃣ 多行业、多产品共同推动收入高增。第三季度收入同比增长 30.73%，延续前三季度较快增长，主要受益于重点行业数字化转型项目加快落地及下游采购需求释放，软件产品使用授权、数据库一体机业务放量，并在党政、金融、信息技术、运营商等领域实现收入增长。

2️⃣ 维持高毛利和净利，加大研发投入。剔除激励费用影响后归母净利润为 4.47 亿元，同比增长 35.61%，对应净利率约 40.13%，同比提升约 0.41pct。同时，公司仍在加大研发和市场投入，前三季度研发费用增长 43.53%，毛利率同比下降 1.28 个百分点至 94.97%。

3️⃣ 现金流大幅改善包含较大退税贡献。前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为 10.07 亿元，同比增长 36.30%，与收入增速基本匹配。经营现金流净额同比增长 85.32%，但税费返还同比增加 0.76 亿元，约相当于经营现金流净额同比增量的 81%。

❗️结论：公司业绩符合预期，26-28年为国产关键年，业绩有望继续维持高增，低估值高增长建议关注！

主题正文

📈 【华创计算机】达梦数据 2026Q3 业绩点评——符合预期、收入利润高增（加回） 20261029
⏰ 事项：公司前三季度收入增长 34.22%，表观归母净利润增长 4.22%，主要受到约 1.03 亿元股份支付影响；
剔除该因素后归母净利润增长 35.61%，与收入增速基本匹配。
第三季度收入同比增长 30.73%，延续前三季度较快增长，主要受益于重点行业数字化转型项目加快落地及下游采购需求释放，软件产品使用授权、数据库一体机业务放量，并在党政、金融、信息技术、运营商等领域实现收入增长。
剔除激励费用影响后归母净利润为 4.47 亿元，同比增长 35.61%，对应净利率约 40.13%，同比提升约 0.41pct。
同时，公司仍在加大研发和市场投入，前三季度研发费用增长 43.53%，毛利率同比下降 1.28 个百分点至 94.97%。
经营现金流净额同比增长 85.32%，但税费返还同比增加 0.76 亿元，约相当于经营现金流净额同比增量的 81%。
❗️结论：公司业绩符合预期，26-28年为国产关键年，业绩有望继续维持高增，低估值高增长建议关注！