中际旭创三季报速评 🎁中际旭创发布三季报，公司9M26营业收入695.5亿元，同比增长178%，归母净利润222.4亿元，同比增长211.8%。单季度来看，3Q
- 序号：527
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
中际旭创三季报速评
🎁中际旭创发布三季报，公司9M26营业收入695.5亿元，同比增长178%，归母净利润222.4亿元，同比增长211.8%。单季度来看，3Q26营业收入277.7亿元，同比增长171.8%，归母净利润85.9亿元，同比增长173.7%，扣非归母净利润90.2亿元，同比增长190%，符合市场预期。
[太阳]收入端：行业景气度及大客户资本开支仍然具备强劲支撑，800G、1.6T产品环比二季度均实现不错的增长，核心物料供给正在逐步改善，后续交付能力有望进一步提升。展望27-28年，当前客户订单已覆盖27年全年，未出现任何砍单或下修迹象，28年有望保持良好的同比增长。
[太阳]盈利能力：9M26公司毛利率达到46.39%，同比提升5.65pct。虽然DSP等物料供应仍然偏紧，但公司生产良率、产品结构、供应链管理仍在持续优化，后续毛利率有望保持稳中向好的态势。
[太阳]新产品：NPO等新品类有望自2027年下半年开始逐步上量，并在28年部署加速；行业内同步研发单波400G相关新技术方案，公司作为龙头厂商有望继续保持领先地位。
[玫瑰]光模块近期在FCC政策、Capex担忧等因素影响下，调整较为充分，当前位置性价比凸显，旭创作为行业龙头厂商业绩表现优异，我们继续推荐。
总体总结
主题正文
- 🎁中际旭创发布三季报，公司9M26营业收入695.5亿元，同比增长178%，归母净利润222.4亿元，同比增长211.8%。
- 单季度来看，3Q26营业收入277.7亿元，同比增长171.8%，归母净利润85.9亿元，同比增长173.7%，扣非归母净利润90.2亿元，同比增长190%，符合市场预期。
- [太阳]收入端：行业景气度及大客户资本开支仍然具备强劲支撑，800G、1.6T产品环比二季度均实现不错的增长，核心物料供给正在逐步改善，后续交付能力有望进一步提升。
- 展望27-28年，当前客户订单已覆盖27年全年，未出现任何砍单或下修迹象，28年有望保持良好的同比增长。
- 虽然DSP等物料供应仍然偏紧，但公司生产良率、产品结构、供应链管理仍在持续优化，后续毛利率有望保持稳中向好的态势。
- [太阳]新产品：NPO等新品类有望自2027年下半年开始逐步上量，并在28年部署加速；
- 行业内同步研发单波400G相关新技术方案，公司作为龙头厂商有望继续保持领先地位。
- [玫瑰]光模块近期在FCC政策、Capex担忧等因素影响下，调整较为充分，当前位置性价比凸显，旭创作为行业龙头厂商业绩表现优异，我们继续推荐。