海外电池厂财报-SKI、三星SDI（折算人民币口径） [太阳] 更多加公众号：思维纪要社 SKI 1、2026Q3收入79.1亿元，同比-15.6%、环比-4
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海外电池厂财报-SKI、三星SDI（折算人民币口径）
[太阳] 更多加公众号：思维纪要社 SKI 1、2026Q3收入79.1亿元，同比-15.6%、环比-48.2%，由于电池销量下滑，加上Q2约1.1万亿韩元的一次性收益（关税退税与客户补偿）抬高了基数；营业利润亏损4.2亿元、利润率-5.3%，同比亏损收窄、环比由盈转亏。AMPC未单独披露，剔除一次性因素后，降本与资产重组推动基本面延续改善。 2、展望： 1）收入端，Q4主要客户销量回升带动电池收入修复；全年ESS订单目标20GWh以上，NeoVolta 9GWh、Flatiron 1GWh已落地。 2）产能端，以改造现有产线替代新建：瑞山二厂3GWh EV线2027年初转为ESS投产，佐治亚工厂承接北美ESS电芯。 3）2027年业绩规模显著改善。
[太阳]三星SDI 1、2026Q3锂电池收入228.5亿元，同比+55.3%、环比+25.3%，受AI数据中心带动ESS与BBU（电池备份单元）放量、电动工具及EV圆柱增长驱动，ESS年内订单已超60GWh；营业利润18.8亿元，同比扭亏、环比+127.6%，利润率8.2%、环比+3.7pct，其中含AMPC 122.5亿韩元（约6.35亿元）。电子材料收入14.3亿元、同比+18.8%，营业利润2.4亿元、同比+18.3%；整体收入242.8亿元、营业利润21.1亿元（利润率8.7%）、净利17.7亿元。 2、展望： 1）动力，欧洲走量车型销量有望增长、美国EV短期偏弱；Q3已获主要客户下一代LFP与中镍项目定点。 2）ESS，至10月订单超60GWh，SPE与蔚山产线可满产至2028年；SPE大容量方形LFP电芯10月量产、12月起以SBB 1.7交付。 3）消费电池，Q4延续增长，主要来自BBU、电动工具与EV圆柱。 4）全固态，9月起向人形机器人客户送样，目标2027H2商业化。
总体总结
主题正文
- 1、2026Q3收入79.1亿元，同比-15.6%、环比-48.2%，由于电池销量下滑，加上Q2约1.1万亿韩元的一次性收益（关税退税与客户补偿）抬高了基数；
- 营业利润亏损4.2亿元、利润率-5.3%，同比亏损收窄、环比由盈转亏。
- 全年ESS订单目标20GWh以上，NeoVolta 9GWh、Flatiron 1GWh已落地。
- 1、2026Q3锂电池收入228.5亿元，同比+55.3%、环比+25.3%，受AI数据中心带动ESS与BBU（电池备份单元）放量、电动工具及EV圆柱增长驱动，ESS年内订单已超60GWh；
- 营业利润18.8亿元，同比扭亏、环比+127.6%，利润率8.2%、环比+3.7pct，其中含AMPC 122.5亿韩元（约6.35亿元）。
- 电子材料收入14.3亿元、同比+18.8%，营业利润2.4亿元、同比+18.3%；
- 整体收入242.8亿元、营业利润21.1亿元（利润率8.7%）、净利17.7亿元。
- 2）ESS，至10月订单超60GWh，SPE与蔚山产线可满产至2028年；