中科飞测26Q3业绩点评：毛利率环比高增，明场进展亮眼 事件：今日公司发布26Q3业绩，公司前三季度营收16.14亿元，同比+34.31%；归母净利润-0.95
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中科飞测26Q3业绩点评：毛利率环比高增，明场进展亮眼
事件：今日公司发布26Q3业绩，公司前三季度营收16.14亿元，同比+34.31%；归母净利润-0.95亿元（上年同期-0.15亿元）；扣非归母-2.05亿元。单三季度营收6.73亿元，同比+34.73%、环比+23.50%；归母净利润0.32亿元，同比+783.70%、环比扭亏；扣非归母-0.13亿元。公司反馈部分先进设备验收周期较长，导致确收节奏较慢，但Q4将会迎来确收加速，全年预期不变。
毛利率方面，公司前三季度实现毛利率，48.35%，同比下降 3.62pct，较H1回升 2.23pct；单Q3毛利率 51.45%，同比提升 2.76pct，环比提升 6.53pct，我们推测主因先进客户占比与明暗场等高价值量机台确收占比提升。展望远期，公司指引毛利率能达到过去几年的水平（约50%）。
新签订单同比大幅提升、明场占比可占高达20% 公司反馈2026年前三季度订单增速较2025年同期大幅提升，核心驱动为下游存储客户扩产势头迅猛；公司在客户本轮大规模扩产前2-3年已启动各类设备验证，核心设备均提前完成产线性能测试，可支撑客户批量采购。
订单细拆来看，公司明暗场均已在多个存储和逻辑客户拿到重复订单，明暗场各占新签订单的20%左右、其中明场订单占比超出市场预期。
产能端，公司明年上海张江投产后将会把产能从1000台提升至2000台，同时公司还规划中部地区的下一个生产基地，充分保障客户需求。
进一步补全电子束与X光产品、基本实现量检测产品全覆盖 在公司明暗场产品迎来突破性进展后，公司进一步布局电子束与X光相关设备，有望打开另外20%的量检测市场空间。当前已经出货一台CD-SEM到头部存储厂商及多家其他客户，且X光的2款产品已经完成验证。 光学方面公司重点规划产品补全及下一代先进制程产品研发（7/5nm）。
总体总结
主题正文
- 归母净利润0.32亿元，同比+783.70%、环比扭亏；
- 毛利率方面，公司前三季度实现毛利率，48.35%，同比下降 3.62pct，较H1回升 2.23pct；
- 单Q3毛利率 51.45%，同比提升 2.76pct，环比提升 6.53pct，我们推测主因先进客户占比与明暗场等高价值量机台确收占比提升。
- 公司反馈2026年前三季度订单增速较2025年同期大幅提升，核心驱动为下游存储客户扩产势头迅猛；
- 公司在客户本轮大规模扩产前2-3年已启动各类设备验证，核心设备均提前完成产线性能测试，可支撑客户批量采购。
- 订单细拆来看，公司明暗场均已在多个存储和逻辑客户拿到重复订单，明暗场各占新签订单的20%左右、其中明场订单占比超出市场预期。
- 产能端，公司明年上海张江投产后将会把产能从1000台提升至2000台，同时公司还规划中部地区的下一个生产基地，充分保障客户需求。
- 光学方面公司重点规划产品补全及下一代先进制程产品研发（7/5nm）。