[烟花]完美世界｜26Q3业绩要点【建投AI互联网】 👉 公司前三季度归母3.87亿元，yoy-41.8%；Q3单季度归母5.06亿元，yoy+211.5%，较
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[烟花]完美世界｜26Q3业绩要点【建投AI互联网】
👉 公司前三季度归母3.87亿元，yoy-41.8%；Q3单季度归母5.06亿元，yoy+211.5%，较Q2亏损2.21亿元扭亏；扣非归母4.71亿元，yoy+185.5%，较Q2亏损2.72亿元扭亏。
收入修复/《》体现业绩增量 前三季度营收51.13亿元，yoy-5.6%；Q3营收23.62亿元，yoy+36.9%、qoq+49.5%。其中游戏收入21.53亿元，qoq+37.8%。《》截至10月28日全球累计流水超27亿元，其中全球官方渠道（官方PC+官方安卓）累计流水占比近60%，海外累计流水贡献高于国内市场。
利润：收入释放+销售费用回落 Q3综合毛利率69.3%，环比-2.6pct，主要受低毛利影视业务收入占比提升影响；Q3单季度游戏业务毛利率约76.1%，仍维持较高水平。销售费用环比-5.28亿元，研发费用+1.35亿元，所得税费用环比+1.73亿元，预计《》推广正常化利润率迎来回升。
OCF净流入/合同负债环比回落 前三季度经营现金流11.81亿元，yoy+32.9%，主要受《》公测带动。Q3经营现金流5.34亿元，环比-2.63亿元。期末合同负债18.57亿元，环比-3.74亿元。
总体总结
主题正文
- Q3单季度归母5.06亿元，yoy+211.5%，较Q2亏损2.21亿元扭亏；
- 扣非归母4.71亿元，yoy+185.5%，较Q2亏损2.72亿元扭亏。
- Q3营收23.62亿元，yoy+36.9%、qoq+49.5%。
- 《》截至10月28日全球累计流水超27亿元，其中全球官方渠道（官方PC+官方安卓）累计流水占比近60%，海外累计流水贡献高于国内市场。
- 利润：收入释放+销售费用回落
- Q3综合毛利率69.3%，环比-2.6pct，主要受低毛利影视业务收入占比提升影响；
- 销售费用环比-5.28亿元，研发费用+1.35亿元，所得税费用环比+1.73亿元，预计《》推广正常化利润率迎来回升。
- 前三季度经营现金流11.81亿元，yoy+32.9%，主要受《》公测带动。