吉宏股份2026Q3点评：跨境收入稳健增长，销售费用投入+包装业务产能爬坡压制利润 [太阳]业绩 整体来看，2026Q1~3实现营业收入57.91亿元/同比+1
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吉宏股份2026Q3点评：跨境收入稳健增长，销售费用投入+包装业务产能爬坡压制利润
[太阳]业绩 整体来看，2026Q1~3实现营业收入57.91亿元/同比+14.93%，归母净利润2.01亿元/-6.77%，扣非归母净利润1.86亿元/-9.55%，剔除汇兑损失影响后的归母净利润为2.44亿元/+8.66%； 单Q3来看，Q3实现收入20.55亿元/+13.85%，归母净利润0.43亿元/-55.60%，扣非归母净利润0.38亿元/-59.08%。
[太阳]业务端 跨境社交电商：收入持续扩充，品牌拓展贡献增量。2026Q1~3跨境社交电商收入37.50亿元/+14.85%，占总收入65%；剔除汇兑损失影响的归母净利润1.60亿元/+61.60%，按此折算剔除汇兑后归母净利率4.27%/同比+1.23pct。公司继续拓展东北亚、欧洲等市场，自研品牌Veimia、Konciwa、PETTENA逐步形成销售基础，AI应用运营提效，形成支撑。Q3，公司推出TokGate聚合平台仍属新业务布局，加快Token 出海布局。
包装业务：食品及烟草包装拉动收入，新产能爬坡拖累盈利。2026Q1~3包装业务收入20.37亿元/+15.03%，主要受食品包装及烟草包装增长带动；剔除汇兑损失影响的归母净利润0.90亿元/-36.37%，剔除汇兑后归母净利率4.44%/同比-3.59pct。惠州、张家港及阿联酋生产基地已相继建成投产，目前仍处客户验厂认证准备及产能爬坡阶段，叠加市场竞争加剧，收入增长尚未转化为利润增长。
[太阳]财务：Q3毛利率改善，销售费用率上升。1）毛利端，Q3毛利率为46.40%/同比+0.69pct；2）费用端，26Q3销售/管理/研发/财务费用率分别为36.65%/2.82%/2.11%/0.34%，同比+4.12/-0.69/+0.22/+0.01pct，四项期间费用率合计41.92%/+3.66pct。3）现金流方面，2026Q3经营活动现金流净额0.82亿元，较上年同期的净流出0.37亿元持续改善。
总体总结
主题正文
- 吉宏股份2026Q3点评：跨境收入稳健增长，销售费用投入+包装业务产能爬坡压制利润
- 整体来看，2026Q1~3实现营业收入57.91亿元/同比+14.93%，归母净利润2.01亿元/-6.77%，扣非归母净利润1.86亿元/-9.55%，剔除汇兑损失影响后的归母净利润为2.44亿元/+8.66%；
- 单Q3来看，Q3实现收入20.55亿元/+13.85%，归母净利润0.43亿元/-55.60%，扣非归母净利润0.38亿元/-59.08%。
- 剔除汇兑损失影响的归母净利润1.60亿元/+61.60%，按此折算剔除汇兑后归母净利率4.27%/同比+1.23pct。
- 剔除汇兑损失影响的归母净利润0.90亿元/-36.37%，剔除汇兑后归母净利率4.44%/同比-3.59pct。
- 惠州、张家港及阿联酋生产基地已相继建成投产，目前仍处客户验厂认证准备及产能爬坡阶段，叠加市场竞争加剧，收入增长尚未转化为利润增长。
- 2）费用端，26Q3销售/管理/研发/财务费用率分别为36.65%/2.82%/2.11%/0.34%，同比+4.12/-0.69/+0.22/+0.01pct，四项期间费用率合计41.92%/+3.66pct。
- 3）现金流方面，2026Q3经营活动现金流净额0.82亿元，较上年同期的净流出0.37亿元持续改善。