🌎【中泰机械 | 华曙高科】扣非高增毛利率改善，消费电子+液冷打开成长曲线 🌹事件：公司发布2026年三季报，前三季度实现营收5.10亿元，同比+28.11%；
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🌎【中泰机械 | 华曙高科】扣非高增毛利率改善，消费电子+液冷打开成长曲线
🌹事件：公司发布2026年三季报，前三季度实现营收5.10亿元，同比+28.11%；归母净利润1957.73万元，同比+34.48%；扣非归母净利润1322.93万元，同比大幅+120.15%，盈利质量显著改善。Q3单季营收1.70亿元，同比+6.76%；归母净利润1114.25万元，同比+10.87%；扣非净利润956.48万元，同比+121.87%。
🚀毛利率持续修复。前三季度整体毛利率44.14%，同比提升2.63pct；Q3单季毛利率达47.90%，同比大幅提升8.99pct，产品结构优化成效显现。公司持续加大研发投入，前三季度研发费用1.07亿元，同比+19.23%，研发占比维持21%高位，夯实技术壁垒。
🔥新业务逐步从验证走向订单落地。1️⃣消费电子：超精细设备完成验证取得订单，零部件加工蓄势量产。已通过消费电子知名客户验证并拿到订单，适配精密零部件制造。 果链外观创新带动行业范式变革，3D打印需求高增。公司规划综合服务平台，计划投放1600台自产设备。2️⃣航空航天大尺寸设备落地；航空航天行业自2025年复苏，上半年大客户集中交付贡献可观毛利；1.5米级大尺寸设备完成装机投产，满足大型复杂构件需求。3️⃣铜合金打印切入AI液冷赛道。AI服务器液冷需求爆发，公司实现0.2mm微细翅片一体打印，可直接制造整板液冷构件，减少焊接渗漏风险，铜合金打印设备有望迎来增量需求。
✔️公司是国内工业级3D打印龙头，消费电子、航空航天打开中长期成长空间，建议重点关注。
⚡️风险提示：产业进展不及预期
总体总结
主题正文
- 归母净利润1957.73万元，同比+34.48%；
- 扣非归母净利润1322.93万元，同比大幅+120.15%，盈利质量显著改善。
- 归母净利润1114.25万元，同比+10.87%；
- 扣非净利润956.48万元，同比+121.87%。
- 公司持续加大研发投入，前三季度研发费用1.07亿元，同比+19.23%，研发占比维持21%高位，夯实技术壁垒。
- 1️⃣消费电子：超精细设备完成验证取得订单，零部件加工蓄势量产。
- AI服务器液冷需求爆发，公司实现0.2mm微细翅片一体打印，可直接制造整板液冷构件，减少焊接渗漏风险，铜合金打印设备有望迎来增量需求。
- ✔️公司是国内工业级3D打印龙头，消费电子、航空航天打开中长期成长空间，建议重点关注。