🌹共创草坪：收入稳健增长，原材料成本上涨拖累盈利表现 [太阳]业绩回顾：公司发布2026年三季报，3Q26实现营业收入8.54亿元，同比+7.77%；归母净利润
- 序号：251
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
🌹共创草坪：收入稳健增长，原材料成本上涨拖累盈利表现
[太阳]业绩回顾：公司发布2026年三季报，3Q26实现营业收入8.54亿元，同比+7.77%；归母净利润1.45亿元，同比-14.87%；扣非归母净利润1.40亿元，同比-15.69%。
[太阳]发展趋势：1、收入保持稳健增长，海外市场持续贡献增长动能。 1-3Q26公司营业收入26.76亿元，同比+8.15%。分品类来看，我们预计受益于世界杯、国内城市联赛等赛事催化行业需求，公司运动草销量保持快速增长，休闲草受益于渗透率提升，销量保持稳健增长。分量价来看，我们预计公司销量保持双位数增长，订单持续旺盛，均价同比有所下行，但环比明显改善。
[太阳]2、原材料成本上涨压制毛利率，经营现金流保持净流入。 3Q26毛利率31.27%，同比-4.47ppt。二季度以来国际原油价格波动推动聚乙烯等塑料粒子原材料成本上涨，成本传导存在时滞，毛利率有所承压。3Q26期间费用率12.14%，同比+0.24ppt，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为4.89%/3.43%/3.68%/0.14%，同比-0.25/-0.66/+0.34/+0.80ppt。综合影响下，3Q26归母净利率17.01%，同比-4.52ppt。3Q26经营活动现金流净额2.08亿元，同比-21.17%，采购付款及存货资金占用增加对现金流形成一定压力，但经营现金流仍保持净流入。
[太阳]3、全球产能与渠道优势持续巩固，关注后续盈利能力修复情况。 公司依托淮安、越南及印尼生产基地的全球化布局，持续强化海外供应能力与客户交付效率，越南三期项目产能进一步释放有望为海外业务扩张提供支撑。同时，公司持续推进新产品研发及制造端降本增效，依托休闲草产品创新、运动草国际认证及全球销售渠道优势，进一步巩固行业龙头地位。后续关注公司盈利能力，订单价格调整逐步传导、原材料成本趋稳及产能爬坡有望推动盈利修复。
[月亮]风险：原材料价格上涨超预期；人民币汇率波动超预期；海外市场竞争及国际贸易摩擦加剧。
总体总结
主题正文
- [太阳]发展趋势：1、收入保持稳健增长，海外市场持续贡献增长动能。
- 分品类来看，我们预计受益于世界杯、国内城市联赛等赛事催化行业需求，公司运动草销量保持快速增长，休闲草受益于渗透率提升，销量保持稳健增长。
- 分量价来看，我们预计公司销量保持双位数增长，订单持续旺盛，均价同比有所下行，但环比明显改善。
- 二季度以来国际原油价格波动推动聚乙烯等塑料粒子原材料成本上涨，成本传导存在时滞，毛利率有所承压。
- 3Q26期间费用率12.14%，同比+0.24ppt，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为4.89%/3.43%/3.68%/0.14%，同比-0.25/-0.66/+0.34/+0.80ppt。
- 综合影响下，3Q26归母净利率17.01%，同比-4.52ppt。
- 3Q26经营活动现金流净额2.08亿元，同比-21.17%，采购付款及存货资金占用增加对现金流形成一定压力，但经营现金流仍保持净流入。
- 后续关注公司盈利能力，订单价格调整逐步传导、原材料成本趋稳及产能爬坡有望推动盈利修复。