烽火通信2026年三季报梳理 ------------------------------ 10月30日，公司发布2026年三季报，前三季度实现营收204.4亿

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烽火通信2026年三季报梳理

10月30日，公司发布2026年三季报，前三季度实现营收204.4亿元，YOY +19.8%；归母净利润3.1亿元，YOY -38.6%；扣非净利润3.1亿元，YOY -37.7%。单三季度营收80.7亿元，YOY +35.5%；归母净利润1.2亿元，YOY -46.1%；扣非净利润1.2亿元，YOY -43.4%。收入增长但利润减少，主要是受国际形势影响，美元及小币种贬值，财务费用增加，同时其他收益减少。

[爆竹]利润率方面，前三季度，公司毛利率同比下滑1.0pcts至21.4%；净利率同比下滑1.6pcts至1.4%。三季度毛利率同比下滑1.3pcts至21.5%；净利率同比下滑2.4pcts至1.3%。

[爆竹]前三季度，公司期间费用率同比减少4.2pcts至21.0%：1）销售费用率同比减少0.5pcts至8.2%；2）管理费用率同比减少0.1pcts至1.4%；3）财务费用率为2.4%，去年同期为1.2%，财务费用同比增加132.9%至4.8亿元；4）研发费用率同比减少4.8pcts至9.1%。

[爆竹]截至三季度末，公司：1）应收账款及票据144.7亿元，较年初减少6.2%；2）预付款项15.9亿元，较年初增加9.0%；3）存货140.4亿元，较年初增加32.8%；4）合同负债19.0亿元，较年初增加94.6%。前三季度经营活动净现金流为51.5亿元，上年同期为-0.5亿元。

总体总结

主题正文

1. 10月30日，公司发布2026年三季报，前三季度实现营收204.4亿元，YOY +19.8%；
2. 归母净利润3.1亿元，YOY -38.6%；
3. 扣非净利润3.1亿元，YOY -37.7%。
4. 归母净利润1.2亿元，YOY -46.1%；
5. 扣非净利润1.2亿元，YOY -43.4%。
6. 收入增长但利润减少，主要是受国际形势影响，美元及小币种贬值，财务费用增加，同时其他收益减少。
7. [爆竹]利润率方面，前三季度，公司毛利率同比下滑1.0pcts至21.4%；
8. [爆竹]前三季度，公司期间费用率同比减少4.2pcts至21.0%：1）销售费用率同比减少0.5pcts至8.2%；