【长江电子】东山精密2026年三季报点评：光模块加速放量，Q3业绩表现亮眼 [太阳]前三季度收入利润高增，盈利能力持续提升 公司前三季度实现收入453.79亿元
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【长江电子】东山精密2026年三季报点评：光模块加速放量，Q3业绩表现亮眼
[太阳]前三季度收入利润高增，盈利能力持续提升 公司前三季度实现收入453.79亿元，同比增长67.63%；归母净利润52.89亿元，同比增长332.34%；扣非归母净利润45.79亿元，同比增长327.48%；毛利率21.28%、净利率11.71%，同比分别提升7.50pct和7.19pct。
[太阳]单Q3表现亮眼，利润维持高增 单三季度来看，26Q3公司实现收入175.82亿元，同比＋73.81%、环比＋19.93%；实现归母净利润23.32亿元，同比＋401.18%、环比＋26.25%；扣非归母净利润20.99亿元，同比＋406.69%、环比＋47.80%；毛利率23.07%、净利率13.25%，环比分别提升2.18pct和0.56pct。
[太阳]光模块业务快速兑现，稀缺光芯片业务有望开启新一轮增长 三季度来看，公司光模块业务爆发性增长与传统业务稳步提升共同驱动业绩，当前800G光模块出货量逐季快速提升，1.6T产品已于Q4进入批量出货阶段，下游订单饱满、产能利用率维持高位。我们看好光模块产能释放与高速产品升级持续推进，叠加高速EML光芯片自研自产能力，有望进一步增强交付能力及盈利弹性。 我们依旧强调：2026年公司业绩有望实现85亿、2027年东山将迎来光模块+光芯片+AIPCB三轮驱动大年、27年业绩看350亿、现价坚定看好！
总体总结
主题正文
- 公司前三季度实现收入453.79亿元，同比增长67.63%；
- 归母净利润52.89亿元，同比增长332.34%；
- 扣非归母净利润45.79亿元，同比增长327.48%；
- [太阳]单Q3表现亮眼，利润维持高增
- 实现归母净利润23.32亿元，同比＋401.18%、环比＋26.25%；
- 扣非归母净利润20.99亿元，同比＋406.69%、环比＋47.80%；
- 三季度来看，公司光模块业务爆发性增长与传统业务稳步提升共同驱动业绩，当前800G光模块出货量逐季快速提升，1.6T产品已于Q4进入批量出货阶段，下游订单饱满、产能利用率维持高位。
- 我们依旧强调：2026年公司业绩有望实现85亿、2027年东山将迎来光模块+光芯片+AIPCB三轮驱动大年、27年业绩看350亿、现价坚定看好！