【圣邦股份】Q3稳健环增、符合预期，主业+AI共振持续贡献增量 事件：公司发布2026年三季报。 【收入】17.09亿元，yoy+74%，qoq+14% 【归母
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【圣邦股份】Q3稳健环增、符合预期，主业+AI共振持续贡献增量
事件：公司发布2026年三季报。 【收入】17.09亿元，yoy+74%，qoq+14% 【归母】3.19亿元，yoy+124%，qoq+7% 【扣非】2.97亿元，yoy+208%，qoq+16% 【毛利率】51.77%，yoy+0.88pct，qoq-0.22pct 【净利率】18.91%，yoy+4.78pct，qoq-1.06pct
业绩小幅环增、符合预期 收入稳健环增、符合预期，系Q3下游网络计算，汽车和工业的增长带动；利润端归母受研发、财务费用小幅增加（+5kw），及公允价值变动和资产价值损失影响4kw，增速低于收入，扣非实现较好增长；毛利率端保持50%+水平，盈利能力稳定，整体经营环比持续向上！
主业需求持续、AI/光通信等打开新增量 ➠工业/汽车业务稳中向好：工控及工业测量需求旺盛，车规国产化加速，公司目前有600+款车规物料，份额及单车价值量有望持续提升——ASP目标从不到1k元提升至2k元； ➠光通信带动超强增量alpha：光模块领域市占率领先，单光模块模拟料号可达几十余颗，电源管理芯片、AFE等核心品类持续放量； ➠算力/存力广泛布局：算存相关料号近300颗，同时一/二/三次电源全面布局，覆盖POL、eFuse、DrMOS等，空间可期。
并购申矽凌拓展传感器业务、平台化优势进一步加强 公司此前发布公告收购申矽凌，其核心业务为传感器及混合信号芯片，系国内环境传感器第一梯队，下游覆盖工业、网络与计算、医疗、智能穿戴设备等。通过本次横向整合，公司产品矩阵不断完善，平台化竞争力进一步加强！
[太阳]风险提示：市场竞争加剧；下游需求不及预期等。
总体总结
主题正文
- 【毛利率】51.77%，yoy+0.88pct，qoq-0.22pct
- 【净利率】18.91%，yoy+4.78pct，qoq-1.06pct
- 收入稳健环增、符合预期，系Q3下游网络计算，汽车和工业的增长带动；
- 利润端归母受研发、财务费用小幅增加（+5kw），及公允价值变动和资产价值损失影响4kw，增速低于收入，扣非实现较好增长；
- ➠工业/汽车业务稳中向好：工控及工业测量需求旺盛，车规国产化加速，公司目前有600+款车规物料，份额及单车价值量有望持续提升——ASP目标从不到1k元提升至2k元；
- ➠光通信带动超强增量alpha：光模块领域市占率领先，单光模块模拟料号可达几十余颗，电源管理芯片、AFE等核心品类持续放量；
- ➠算力/存力广泛布局：算存相关料号近300颗，同时一/二/三次电源全面布局，覆盖POL、eFuse、DrMOS等，空间可期。
- 公司此前发布公告收购申矽凌，其核心业务为传感器及混合信号芯片，系国内环境传感器第一梯队，下游覆盖工业、网络与计算、医疗、智能穿戴设备等。