⭕【嘉元科技】2026年三季报点评：锂电+电子涨价兑现，单位盈利环比修复，业绩处于预告中枢偏 2026Q3公司营收51.31亿元，同比+99%，环比+26%，归

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⭕【嘉元科技】2026年三季报点评：锂电+电子涨价兑现，单位盈利环比修复，业绩处于预告中枢偏

2026Q3公司营收51.31亿元，同比+99%，环比+26%，归母净利润1.80亿元，同比+4264%，环比-31%，扣非净利2.03亿元，同比+19848%，环比+179%。 业绩处于预告中枢偏上。

量： 预计2026Q3铜箔出货量4.3-4.4万吨，环比+25%，主要受益于下游需求保持旺盛；结构上来看预计锂电4万吨、电子0.4万吨左右。

利： 预计2026Q3铜箔单位扣非净利4.7k，环比+2.5k，主要原因： ①Q2的不利因素消除，包括限电、铜损等； ②6月底部分锂电客户落地涨价2-3k； ③电子箔持续涨价+出货量环比翻倍。 26Q3归母略低于扣非2.3kw主要因泰金股价波动导致公允价值收益部分冲回。

展望： 预计10月排产1.6万吨左右，受益于10月起大客户涨价落地，单位盈利有望进一步提升至5.5-6k，向上趋势明确。

预计2026年铜箔出货量16万吨（锂电15+电子1），2027年铜箔出货量21-22万吨（锂电18-19+电子3），PE 17/10x

总体总结

主题正文

1. ⭕【嘉元科技】2026年三季报点评：锂电+电子涨价兑现，单位盈利环比修复，业绩处于预告中枢偏
2. 2026Q3公司营收51.31亿元，同比+99%，环比+26%，归母净利润1.80亿元，同比+4264%，环比-31%，扣非净利2.03亿元，同比+19848%，环比+179%。
3. 量： 预计2026Q3铜箔出货量4.3-4.4万吨，环比+25%，主要受益于下游需求保持旺盛；
4. 结构上来看预计锂电4万吨、电子0.4万吨左右。
5. 利： 预计2026Q3铜箔单位扣非净利4.7k，环比+2.5k，主要原因：
6. 26Q3归母略低于扣非2.3kw主要因泰金股价波动导致公允价值收益部分冲回。
7. 展望： 预计10月排产1.6万吨左右，受益于10月起大客户涨价落地，单位盈利有望进一步提升至5.5-6k，向上趋势明确。
8. 预计2026年铜箔出货量16万吨（锂电15+电子1），2027年铜箔出货量21-22万吨（锂电18-19+电子3），PE 17/10x