【国泰海通医药】亚辉龙26Q3：试剂加速增长，盈利能力持续改善 [玫瑰]26年前三季度公司实现营业收入14.29亿元（+11.04%），归母净利润1.44亿元（
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【国泰海通医药】亚辉龙26Q3：试剂加速增长，盈利能力持续改善
[玫瑰]26年前三季度公司实现营业收入14.29亿元（+11.04%），归母净利润1.44亿元（+137.58%），扣非归母净利润1.52亿元（+50.66%）。26Q3实现营业收入5.41亿元（+13.07%），归母净利润0.73亿元（+114.97%），扣非归母净利润0.79亿元（+54.45%）。
[玫瑰]26年前三季度公司毛利率62.87%（+1.67pct），归母净利率10.05%（+5.35pct）；销售、管理、财务及研发费用率分别为24.12%、8.70%、1.59%及14.77%（分别+0.93pct、-1.34pct、+0.53pct及-1.27pct）。26Q3毛利率64.50%（+4.82pct），归母净利率13.58%（+6.44pct）；单季四费率依次为23.10%、7.64%、1.19%及13.95%（分别+3.22pct、-1.96pct、-0.18pct及+0.20pct）。国内需求回暖推动试剂放量，精益改善与原料自研替代带动降本，固定费用相对刚性增强利润弹性；公允价值变动亏损减少亦增厚利润。
[玫瑰]前三季度自产产品收入12.38亿元（+15.26%，占比86.63%），其中自产试剂收入8.84亿元（+17.81%，占比61.90%）；国内、海外自产主营业务收入分别为10.09亿元（+16.53%，占比70.62%）、2.29亿元（+9.95%，占比16.00%）。26Q3自产试剂收入约3.41亿元（+26%，占比约63.14%）。自身免疫领域试剂、心血管领域化学发光试剂前三季度收入增速分别为+16.55%、+56.80%，单Q3分别为+18.42%、+70.36%。
[玫瑰]前三季度自产化学发光仪器新增装机1787台（-1.05%），其中国内1197台（+24.30%）、海外590台（-30.01%）；流水线新增装机89条（-3.26%）。Q3微流控平台心肌标志物6项试剂及2项仪器取得注册证；化学发光自身免疫领域新增2项检测试剂获证，抗β2糖蛋白I结构域1 IgA及IgM抗体检测试剂均为全国首个获批产品。
总体总结
主题正文
- 【国泰海通医药】亚辉龙26Q3：试剂加速增长，盈利能力持续改善
- [玫瑰]26年前三季度公司实现营业收入14.29亿元（+11.04%），归母净利润1.44亿元（+137.58%），扣非归母净利润1.52亿元（+50.66%）。
- 26Q3实现营业收入5.41亿元（+13.07%），归母净利润0.73亿元（+114.97%），扣非归母净利润0.79亿元（+54.45%）。
- 销售、管理、财务及研发费用率分别为24.12%、8.70%、1.59%及14.77%（分别+0.93pct、-1.34pct、+0.53pct及-1.27pct）。
- 单季四费率依次为23.10%、7.64%、1.19%及13.95%（分别+3.22pct、-1.96pct、-0.18pct及+0.20pct）。
- 国内需求回暖推动试剂放量，精益改善与原料自研替代带动降本，固定费用相对刚性增强利润弹性；
- [玫瑰]前三季度自产产品收入12.38亿元（+15.26%，占比86.63%），其中自产试剂收入8.84亿元（+17.81%，占比61.90%）；
- 自身免疫领域试剂、心血管领域化学发光试剂前三季度收入增速分别为+16.55%、+56.80%，单Q3分别为+18.42%、+70.36%。