【西部机械】华峰测控26Q3扣非净利润超预期，合同负债&存货高增，持续扩充产能保障交付ing 三季度扣非超预期， 经营性净利率持续高增。单三季度公司实现营收6.
- 序号：741
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【西部机械】华峰测控26Q3扣非净利润超预期，合同负债&存货高增，持续扩充产能保障交付ing
三季度扣非超预期， 经营性净利率持续高增。单三季度公司实现营收6.14亿元，同比+51.72%，环比+31.63%；实现扣非归母净利润2.62亿元，同比+54.9%，环比+53.29%。毛利率75.12%，同比+1.34pct，环比+0.77pct；扣非归母净利润率42.61%，同比+0.88pct，环比+6.02pct。
存货/合同负债高企指向未来报表端的收入兑现， 产能扩充提供坚实基础。三季度末公司公司合同负债1.88亿元，环比二季度末的1.05亿元增长了79%，三季度末存货环比二季度末增长了19%，当前公司积极扩充产能中，可预见的未来，公司业绩将逐季度增长
点评： 1️⃣三季度业绩确实是超市场一致预期的，公司继续保持优异的盈利能力，下游需求仍然强劲，产能也在持续爬坡中（之前月均240->目前月均280）以保障交付。
2️⃣半导体设备股近期补跌较多，在这个位置整体的β还是取决于科技风偏，需要关注今晚CSP财报，只要科技能稳住，市场还是会为超预期的业绩买单的，对于华峰测控而言，他明年利润对应的PE基本也才25X，国产算力测试机平台今年开始0-1，并且在关键大客户那边展开验证，后续成长性不容忽视，当前位置已经是底部区间，建议重点关注。
总体总结
主题正文
- 【西部机械】华峰测控26Q3扣非净利润超预期，合同负债&存货高增，持续扩充产能保障交付ing
- 单三季度公司实现营收6.14亿元，同比+51.72%，环比+31.63%；
- 实现扣非归母净利润2.62亿元，同比+54.9%，环比+53.29%。
- 毛利率75.12%，同比+1.34pct，环比+0.77pct；
- 扣非归母净利润率42.61%，同比+0.88pct，环比+6.02pct。
- 三季度末公司公司合同负债1.88亿元，环比二季度末的1.05亿元增长了79%，三季度末存货环比二季度末增长了19%，当前公司积极扩充产能中，可预见的未来，公司业绩将逐季度增长
- 1️⃣三季度业绩确实是超市场一致预期的，公司继续保持优异的盈利能力，下游需求仍然强劲，产能也在持续爬坡中（之前月均240->目前月均280）以保障交付。
- 2️⃣半导体设备股近期补跌较多，在这个位置整体的β还是取决于科技风偏，需要关注今晚CSP财报，只要科技能稳住，市场还是会为超预期的业绩买单的，对于华峰测控而言，他明年利润对应的PE基本也才25X，国产算力测试机平台今年开始0-1，并且在关键大客户那边展开验证，后续成长性不容忽视，当前位置已经是底部区间，建议重点关注。