【长城机械 汪湛帆】凯众股份26Q3短期业绩承压，但未来可期 受到大宗的影响，Q3业绩承压 公司Q3营收2.33亿元，同比增长8.1%，环比增长4.2%，归母净

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【长城机械 汪湛帆】凯众股份26Q3短期业绩承压，但未来可期

受到大宗的影响，Q3业绩承压 公司Q3营收2.33亿元，同比增长8.1%，环比增长4.2%，归母净利润0.06亿元，同比下降72%，环比下降73%。同比大幅下降的原因主要是因为公司减震元件和踏板总成业务毛利率承压，环比大幅下降主要是因为Q2有900万元一次性资产处置收益

公司Q3毛利率25.2%，环比下降2.1%，主要原因是：1）原材料聚氨酯的价格受到Q3石油价格上涨的影响，叠加霍尔木兹海峡的战争会影响运费，这两个因素加起来影响了毛利率1%；2）原材料铝的价格Q3大幅上涨，这也影响了1%的毛利率。公司后续会和客户进行谈判，预计可以传导部分成本压力给客户

❗️ 投资建议 公司身为机器人轻量化材料龙头，后续会深度受益于国内机器人龙头会和海外T客户的放量，继续坚定看好公司

总体总结

主题正文

1. 受到大宗的影响，Q3业绩承压
2. 公司Q3营收2.33亿元，同比增长8.1%，环比增长4.2%，归母净利润0.06亿元，同比下降72%，环比下降73%。
3. 同比大幅下降的原因主要是因为公司减震元件和踏板总成业务毛利率承压，环比大幅下降主要是因为Q2有900万元一次性资产处置收益
4. 公司Q3毛利率25.2%，环比下降2.1%，主要原因是：1）原材料聚氨酯的价格受到Q3石油价格上涨的影响，叠加霍尔木兹海峡的战争会影响运费，这两个因素加起来影响了毛利率1%；
5. 2）原材料铝的价格Q3大幅上涨，这也影响了1%的毛利率。
6. 公司后续会和客户进行谈判，预计可以传导部分成本压力给客户
7. 公司身为机器人轻量化材料龙头，后续会深度受益于国内机器人龙头会和海外T客户的放量，继续坚定看好公司