原料缺口持续放大，坚定看好PCB上游【东北计算机】 🌟据最新行业研究及测算，受AI服务器需求爆发推动，高阶CCL及PCB上游核心原材料出现严重供需失衡，其中铜箔
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原料缺口持续放大，坚定看好PCB上游【东北计算机】
🌟据最新行业研究及测算，受AI服务器需求爆发推动，高阶CCL及PCB上游核心原材料出现严重供需失衡，其中铜箔缺口达33%、玻纤布缺口高达60%。
1️⃣AI算力底座刚性需求，供需失衡超预期： AI服务器对高层数、高频高速PCB及高阶CCL需求倍增，而上游高阶铜箔与电子级玻纤扩产周期长、技术门槛高，导致产能缺口在短期内难以填补，供需失衡持续超预期。
2️⃣议价能力与业绩弹性大幅提高： 产业链龙头企业具备极强的成本传导能力，在“成本推动+需求拉动”双重作用下，板块毛利率与盈利弹性将大幅向上。
🔥相关公司（未覆盖公司不作为推荐标的） 电子布：宏和科技、中材科技、国际复材（未覆盖） 铜箔：德福科技、铜冠铜箔 树脂：东材科技、呈和科技、圣泉集团、瑞丰高材（未覆盖） 硅微粉：凌玮科技、联瑞新材（未覆盖） mSAP：景旺电子（未覆盖）、深南电路、兴森科技（未覆盖）、红板科技（未覆盖）
🔥风险提示：下游PCB需求不及预期等。
总体总结
主题正文
- 原料缺口持续放大，坚定看好PCB上游【东北计算机】
- 🌟据最新行业研究及测算，受AI服务器需求爆发推动，高阶CCL及PCB上游核心原材料出现严重供需失衡，其中铜箔缺口达33%、玻纤布缺口高达60%。
- 1️⃣AI算力底座刚性需求，供需失衡超预期： AI服务器对高层数、高频高速PCB及高阶CCL需求倍增，而上游高阶铜箔与电子级玻纤扩产周期长、技术门槛高，导致产能缺口在短期内难以填补，供需失衡持续超预期。
- 2️⃣议价能力与业绩弹性大幅提高： 产业链龙头企业具备极强的成本传导能力，在“成本推动+需求拉动”双重作用下，板块毛利率与盈利弹性将大幅向上。
- 电子布：宏和科技、中材科技、国际复材（未覆盖）
- 树脂：东材科技、呈和科技、圣泉集团、瑞丰高材（未覆盖）
- mSAP：景旺电子（未覆盖）、深南电路、兴森科技（未覆盖）、红板科技（未覆盖）
- 🔥风险提示：下游PCB需求不及预期等。