【东财医药唐爱金团队】 【联影医疗】2026三季报及业绩会快评：国内份额逆势扩张、海外加速兑现，Q3单季收入利润双提速，持续推荐 [太阳]业绩概览：Q3单季收入
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【东财医药唐爱金团队】 【联影医疗】2026三季报及业绩会快评：国内份额逆势扩张、海外加速兑现，Q3单季收入利润双提速，持续推荐
[太阳]业绩概览：Q3单季收入35.29亿元（yoy+24.12%），归母净利润1.38亿元（yoy+13.00%），扣非归母1.16亿元（yoy+32.46%），单季增速较前三季度整体明显提速。前三季度收入105.80亿元（yoy+19.43%），归母10.35亿元（yoy-7.60%），扣非9.43亿元（yoy-10.49%）；剔除汇兑影响后业绩12.65亿元（yoy+7.22%），剔除股份支付影响单Q3归母同比+22.46%，毛利率46.20%（yoy-0.81pct）基本稳定。
[玫瑰] 国内：行业下行周期里逆势抢份额。前三季度国内收入75.85亿元（yoy+10.47%），综合市场份额提升2.2pct；Q3国内收入增速15.3%，而行业整体仍在下滑（约-4.5%）。9月行业招标额同比+16.1%、Q3公司招投标金额44.49亿元（yoy+52%），招投标这一领先指标已明确回暖，为Q4交付提供支撑。
[玫瑰] 海外：第二增长曲线进入加速兑现期。海外收入29.96亿元（yoy+50.30%），占比提升至28.31%（yoy+5.82pct），海外毛利率同比+3.36pct；亚太15.35亿元（yoy+120.07%）为第一引擎，欧洲5.22亿元（yoy+29.96%）、北美7.23亿元，印度CT/MR市占率跃居前三。海外服务收入同比+60.90%，累计装机超4.1万台套，服务收入（毛利率60%以上）开始把装机存量转化为高毛利现金流。
[庆祝]管理层表示Q4发货量大、高端产品占比进一步提升，全年收入增速有望超20%、利润端同步改善；研发费用率中期有望回落至10%左右（前三季度15.95%）。 “国内份额提升+海外高增+服务放量”三重驱动下的业绩弹性被低估。
总体总结
主题正文
- 【东财医药唐爱金团队】 【联影医疗】2026三季报及业绩会快评：国内份额逆势扩张、海外加速兑现，Q3单季收入利润双提速，持续推荐
- [太阳]业绩概览：Q3单季收入35.29亿元（yoy+24.12%），归母净利润1.38亿元（yoy+13.00%），扣非归母1.16亿元（yoy+32.46%），单季增速较前三季度整体明显提速。
- 前三季度收入105.80亿元（yoy+19.43%），归母10.35亿元（yoy-7.60%），扣非9.43亿元（yoy-10.49%）；
- 剔除汇兑影响后业绩12.65亿元（yoy+7.22%），剔除股份支付影响单Q3归母同比+22.46%，毛利率46.20%（yoy-0.81pct）基本稳定。
- 9月行业招标额同比+16.1%、Q3公司招投标金额44.49亿元（yoy+52%），招投标这一领先指标已明确回暖，为Q4交付提供支撑。
- 海外收入29.96亿元（yoy+50.30%），占比提升至28.31%（yoy+5.82pct），海外毛利率同比+3.36pct；
- 亚太15.35亿元（yoy+120.07%）为第一引擎，欧洲5.22亿元（yoy+29.96%）、北美7.23亿元，印度CT/MR市占率跃居前三。
- [庆祝]管理层表示Q4发货量大、高端产品占比进一步提升，全年收入增速有望超20%、利润端同步改善；