英科医疗：Q3主业经营稳健，Q4报价提涨、经营利润预期向好 Q3主业经营稳健、息差和汇兑致使表观利润亏损 1）26Q3收入37.1亿元（同比+47.72%）、归
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英科医疗：Q3主业经营稳健，Q4报价提涨、经营利润预期向好
Q3主业经营稳健、息差和汇兑致使表观利润亏损 1）26Q3收入37.1亿元（同比+47.72%）、归母利润-6.25亿元、扣非利润1.78亿元（同比+111.79%）； 2） 26Q3经营利润5.5亿元，汇兑损失3亿元，息差-8.5亿元（利息支出1亿元+理财亏损7.5亿元）； 3）美元理财挂钩美债利率上行致公允价值浮亏7.5亿—产品为保本型，到期本金全额兑付、不亏本金，浮亏随到期回冲。
10-11月报价提涨、产能进一步扩张、Q4经营利润预期向好： 1）报价：订单延续满产满销，10月订单较9月单箱提价2-3美金，11月环比10月再提0.5-1美金。 2）扩产：26Q4公司国内、海外各新增一个丁腈手套车间，产量在三季度185亿只基础上继续提升，主营利润环比向上。
[烟花]盈利预测与投资建议：根据测算，26-27年经营利润落在25-30亿元区间，对应PE为9-10.8倍， 剔除账面净现金后的PE为7-8.4倍、估值处于低位，短期催化看报价提涨、中长期催化看利润中枢上移。
总体总结
主题正文
- 英科医疗：Q3主业经营稳健，Q4报价提涨、经营利润预期向好
- 1）26Q3收入37.1亿元（同比+47.72%）、归母利润-6.25亿元、扣非利润1.78亿元（同比+111.79%）；
- 2） 26Q3经营利润5.5亿元，汇兑损失3亿元，息差-8.5亿元（利息支出1亿元+理财亏损7.5亿元）；
- 3）美元理财挂钩美债利率上行致公允价值浮亏7.5亿—产品为保本型，到期本金全额兑付、不亏本金，浮亏随到期回冲。
- 10-11月报价提涨、产能进一步扩张、Q4经营利润预期向好：
- 1）报价：订单延续满产满销，10月订单较9月单箱提价2-3美金，11月环比10月再提0.5-1美金。
- 2）扩产：26Q4公司国内、海外各新增一个丁腈手套车间，产量在三季度185亿只基础上继续提升，主营利润环比向上。
- [烟花]盈利预测与投资建议：根据测算，26-27年经营利润落在25-30亿元区间，对应PE为9-10.8倍， 剔除账面净现金后的PE为7-8.4倍、估值处于低位，短期催化看报价提涨、中长期催化看利润中枢上移。