锂电11月预排产跟踪：需求前置+库存去化+车端偏淡等排产环比持平略下滑，年底&1Q27或加装，维持淡季不淡预期 🚀 根据xl数据库，11月排产情况如下：电池及材
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锂电11月预排产跟踪：需求前置+库存去化+车端偏淡等排产环比持平略下滑，年底&1Q27或加装，维持淡季不淡预期
🚀 根据xl数据库，11月排产情况如下：电池及材料整体环比-6%～3%、同比22%-48%。月内电池及材料需求整体持平略降，主要系1、锂价下跌引起去库；2、抢消费税及出口退税需求前置；3、车端偏淡导致动力需求不足等。年底-1Q27可能加装（抢出口退税），且已提前去库，目前仍维持1Q27淡季不淡预期（环比下滑10%-20%）。
电池：11月环增1%、同增48%、累计同增52%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产105.5（10月实际排产下调至106.4GWh）/42.6/16.4/1.8/20.4/19.0GWh，环比-0.8%/2.7%/1.9%/-5.3%/2.0%/1.4%。
正极：11月环降6%、同增39%、累计同增52%。其中DS/CY/RB/XW/DF/YN排产2.5/1.2/1.1/1.4/4.3/14.0万吨，环比-10.6%/-4.0%/-15.2%/+1.4%/-2.3%/-6.7%。
负极：11月环降1%、同增41%、累计同增47%。其中ZC/ST/SS/BTR排产2.7/3.9/7.3/8.0万吨，环比0.0%/0.0%/-2.7%/-1.2%。
隔膜：11月环降1%、同增22%、累计同增46%。其中EJ/XY/ZC排产12.6/5.0/5.5亿平，环比-0.4%/-1.6%/-0.6%。
电解液：11月环增3%、同增32%、累计同增54%。其中TC/ZB排产9.1/5.0万吨，环增3.4%/2.0%。
投资建议：2027年预计增速20%-30%，1Q27或淡季不淡预期下，锂电产业链仍具备景气。关注业绩稳健各环节龙头公司，恩捷股份、科达利、尚太科技、新宙邦、鼎胜新材等，及电芯厂宁德时代、亿纬锂能等。
总体总结
主题正文
- 锂电11月预排产跟踪：需求前置+库存去化+车端偏淡等排产环比持平略下滑，年底&1Q27或加装，维持淡季不淡预期
- 年底-1Q27可能加装（抢出口退税），且已提前去库，目前仍维持1Q27淡季不淡预期（环比下滑10%-20%）。
- 其中C/B/GX/FN/E/ZH排产105.5（10月实际排产下调至106.4GWh）/42.6/16.4/1.8/20.4/19.0GWh，环比-0.8%/2.7%/1.9%/-5.3%/2.0%/1.4%。
- 其中DS/CY/RB/XW/DF/YN排产2.5/1.2/1.1/1.4/4.3/14.0万吨，环比-10.6%/-4.0%/-15.2%/+1.4%/-2.3%/-6.7%。
- 其中ZC/ST/SS/BTR排产2.7/3.9/7.3/8.0万吨，环比0.0%/0.0%/-2.7%/-1.2%。
- 其中EJ/XY/ZC排产12.6/5.0/5.5亿平，环比-0.4%/-1.6%/-0.6%。
- 投资建议：2027年预计增速20%-30%，1Q27或淡季不淡预期下，锂电产业链仍具备景气。
- 关注业绩稳健各环节龙头公司，恩捷股份、科达利、尚太科技、新宙邦、鼎胜新材等，及电芯厂宁德时代、亿纬锂能等。