豪迈科技2026年三季报点评[礼物]Q3营收同比+15.74%，产能建设与业务拓展持续推进[礼物] ☆营收稳健增长，毛利率及汇兑影响利润表现。2026年前三季度
- 序号：371
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
豪迈科技2026年三季报点评[礼物]Q3营收同比+15.74%，产能建设与业务拓展持续推进[礼物]
☆营收稳健增长，毛利率及汇兑影响利润表现。2026年前三季度公司实现营业收入92.70亿元，同比+14.78%；归母/扣非归母净利润16.12/15.53亿元，同比-9.84%/-9.85%。Q3实现营收32.54亿元，同比+15.74%；归母/扣非归母净利润4.79/4.58亿元，同比-19.05%/-18.39%。前三季度毛利率30.44%，同比-3.55ppts；归母净利率17.39%，同比-4.75ppts；Q3毛利率26.85%，同比-6.21ppts，归母净利率14.72%，同比-6.33ppts。前三季度销售、管理、研发费用率分别为0.82%、2.66%、5.56%，同比+0.04、+0.04、-0.08ppts；Q3三费率合计8.97%，同比-0.59ppts，费用效率有所提升。前三季度财务费用1.50亿元，同比增加2.20亿元，公司披露主要系汇率变动导致汇兑损失增加。同期购建长期资产支付现金8.49亿元，同比+18.99%，扩产及设备投入持续推进。
☆轮胎模具：全球布局深化，交付能力持续提升。2026H1轮胎模具收入31.45亿元，同比+19.66%。据公司投资者关系活动记录，国内外客户业务规模约为1∶1，海外产能占模具产能比例超过10%。国内轮胎企业海外扩产与花纹迭代共同带动模具需求，公司通过海外工厂及奎文基地建设，持续强化近距离服务与快速交付优势。
☆大型零部件：订单饱满，燃机需求支撑后续成长。公司投资者交流披露，大型零部件业务产线满负荷运转，预计未来几个年度燃机订单将有较好释放。公司具备铸造、精加工一体化能力，产线可在风电、燃机等产品间灵活切换，叠加日照高端装备关键零部件项目推进，有望进一步提升订单承接与交付能力。
☆数控机床：内部需求增长，平台协同价值凸显。2026H1机床对外收入3.83亿元，同比-24.46%，但内部需求增加，整体产出依旧实现增长。轮胎模具原厂区设备更新、奎文项目扩建及海外子公司扩产，共同拉动自制机床需求。机床业务既面向外部市场拓展，也为模具业务提供装备保障，特别是内部应用场景能够持续反馈加工需求、验证产品性能，形成“自主装备—工艺优化—产品迭代”的循环。机床实验室建设完成，进一步完善研发、制造、试验及应用体系，为高端产品产业化夯实基础。
☆营运表现：销售收现快于收入增长，库存较中报末回落。前三季度销售商品、提供劳务收到的现金73.16亿元，同比+20.05%，高于收入增速；经营活动现金流净额5.14亿元，同比-5.44%，采购及薪酬现金支出分别同比+23.34%、+29.26%。Q3经营现金流净额2.16亿元，同比-1.66%，降幅较上半年收窄。截至三季度末，存货29.39亿元，较中报末下降6.27%；应收账款43.60亿元，较中报末增长2.71%，库存占用有所收敛。
☆投资观点：全球化与制造平台协同推进，产能投入积蓄长期动能。公司Q3收入延续双位数增长，轮胎模具全球化布局持续深化，大型零部件依托燃机、风电需求拓展成长空间，数控机床通过内部应用与外部销售协同提升产品能力。当前利润受到毛利率下降及汇兑损失增加影响，Q3费用率下降与库存回落体现经营管理的积极变化。随着新增产能逐步消化、制造效率提升及高端产品持续拓展，公司精密制造平台的规模优势有望进一步释放，我们看好公司长期发展前景。
总体总结
主题正文
- ☆营收稳健增长，毛利率及汇兑影响利润表现。
- 归母/扣非归母净利润16.12/15.53亿元，同比-9.84%/-9.85%。
- 据公司投资者关系活动记录，国内外客户业务规模约为1∶1，海外产能占模具产能比例超过10%。
- 公司投资者交流披露，大型零部件业务产线满负荷运转，预计未来几个年度燃机订单将有较好释放。
- 公司具备铸造、精加工一体化能力，产线可在风电、燃机等产品间灵活切换，叠加日照高端装备关键零部件项目推进，有望进一步提升订单承接与交付能力。
- 2026H1机床对外收入3.83亿元，同比-24.46%，但内部需求增加，整体产出依旧实现增长。
- 公司Q3收入延续双位数增长，轮胎模具全球化布局持续深化，大型零部件依托燃机、风电需求拓展成长空间，数控机床通过内部应用与外部销售协同提升产品能力。
- 当前利润受到毛利率下降及汇兑损失增加影响，Q3费用率下降与库存回落体现经营管理的积极变化。