三花智控2026Q3业绩分析：收入保持增长，经营质量较优，新业务持续推进 1、公司发布2026年三季报，实现营业收入252.74亿元，同比+5.18%，实现归母
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三花智控2026Q3业绩分析：收入保持增长，经营质量较优，新业务持续推进
1、公司发布2026年三季报，实现营业收入252.74亿元，同比+5.18%，实现归母净利润30.67亿元，同比-5.4%，实现扣非净利润31.66亿元，同比+2.68%。拆分至Q3，公司实现归母净利润10.23亿元，同比-9.64%，实现扣非净利润10.18亿元，同比-5.09%。符合预期。
2、拆分至Q3，公司收入端实现83.74亿元，同比+7.82%，其中家电行业营收预计同比稳定增长，主要受益于海外增长；汽车业务收入受益于下游客户覆盖面广，同比维持可观增速。 盈利端，公司26Q3销售毛利率为28.89%，同比+0.87pct；销售净利率12.61%，同比略有下降。净利率下降主要因为：1）26Q3期间费用率13.8%，同比+1.8pct，各项费用率均有增加，预计主要因公司新兴业务研发、生产等投入以及利息收入下降；2）其他损益方面，公司Q3汇兑损失0.89亿元；公允价值变动损益-0.36亿元，同比减少0.7亿元。
3、展望Q4，公司主业有望增长恢复，经营质量提升；同时新业务方面，最新代Optimus基本定型，26Q4有望快速起量，公司深度绑定客户，海外基地积极配合产能扩建，产品端卡位ASP最大的执行器环节，供应商地位卡位优势明显，有望充分享受供应链卡位优势带来的放量潜力。预计26年净利润预期46亿元（不考虑证券投资损失），继续重点推荐！
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主题正文
- 三花智控2026Q3业绩分析：收入保持增长，经营质量较优，新业务持续推进
- 1、公司发布2026年三季报，实现营业收入252.74亿元，同比+5.18%，实现归母净利润30.67亿元，同比-5.4%，实现扣非净利润31.66亿元，同比+2.68%。
- 拆分至Q3，公司实现归母净利润10.23亿元，同比-9.64%，实现扣非净利润10.18亿元，同比-5.09%。
- 2、拆分至Q3，公司收入端实现83.74亿元，同比+7.82%，其中家电行业营收预计同比稳定增长，主要受益于海外增长；
- 净利率下降主要因为：1）26Q3期间费用率13.8%，同比+1.8pct，各项费用率均有增加，预计主要因公司新兴业务研发、生产等投入以及利息收入下降；
- 3、展望Q4，公司主业有望增长恢复，经营质量提升；
- 同时新业务方面，最新代Optimus基本定型，26Q4有望快速起量，公司深度绑定客户，海外基地积极配合产能扩建，产品端卡位ASP最大的执行器环节，供应商地位卡位优势明显，有望充分享受供应链卡位优势带来的放量潜力。
- 预计26年净利润预期46亿元（不考虑证券投资损失），继续重点推荐！