【摩尔线程】Q3收入高增、利润历史首次扭亏，业绩拐点，重视后续放量！ 📖事件：公司发布2026年三季报 【收入】15.52亿元，yoy+1774%，qoq+55
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【摩尔线程】Q3收入高增、利润历史首次扭亏，业绩拐点，重视后续放量！
📖事件：公司发布2026年三季报 【收入】15.52亿元，yoy+1774%，qoq+55.4% 【归母】0.49亿元，yoy扭亏5.0亿元，qoq扭亏0.9亿元 【扣非】0.20亿元，yoy扭亏4.9亿元，qoq扭亏1.2亿元 【毛利率】50.09%，yoy+49.8pct，qoq+0.8pct 公司MTT S5000在互联网及CSP、智算中心等场景加速落地，推动收入高速增长、利润同环比扭亏。
二线GPU厂均迎Q3业绩拐点、提前重视后续放量！ ➠摩尔：Q3收入同环比高增、接近上半年总和，利润同环比扭亏，其中扣非迎首次扭亏，毛利率环比改善，公司H2/27年新品较多，在研数款GPU产品，因此研发费用大幅提升（qoq+1.7亿），摊薄短期利润，后续放量弹性大。
➠沐曦：Q3预告收入中枢15亿（yoy+367%，qoq+97%），扣非净利润中枢3.1亿（yoy扭亏，qoq+477%），收入及利润均同环比高增，单季收入超上半年总收入。
[庆祝]国产算力历经25年导入，26年爬坡，27年即将迎来放量拐点，我们判断26Q3部分公司业绩加速趋势明显，Q4/Q1有望迎来放量拐点，近期股价均回调明显，底部重点把握[爱心][Salute]
物理AI打开第二增长曲线 物理AI需求区别于大模型，机器人开发高度依赖仿真生成海量合成数据；摩尔全功能GPU可单片承载AI、物理仿真与渲染，是国内少数同时支持硬件光追和AI训推的GPU，并发布了首个全栈具身智能仿真平台，打通了”训练、仿真、部署“全链路。公司预计物理AI有望成为新增长极。
总体总结
主题正文
- 【摩尔线程】Q3收入高增、利润历史首次扭亏，业绩拐点，重视后续放量！
- 【毛利率】50.09%，yoy+49.8pct，qoq+0.8pct
- 公司MTT S5000在互联网及CSP、智算中心等场景加速落地，推动收入高速增长、利润同环比扭亏。
- ➠摩尔：Q3收入同环比高增、接近上半年总和，利润同环比扭亏，其中扣非迎首次扭亏，毛利率环比改善，公司H2/27年新品较多，在研数款GPU产品，因此研发费用大幅提升（qoq+1.7亿），摊薄短期利润，后续放量弹性大。
- ➠沐曦：Q3预告收入中枢15亿（yoy+367%，qoq+97%），扣非净利润中枢3.1亿（yoy扭亏，qoq+477%），收入及利润均同环比高增，单季收入超上半年总收入。
- [庆祝]国产算力历经25年导入，26年爬坡，27年即将迎来放量拐点，我们判断26Q3部分公司业绩加速趋势明显，Q4/Q1有望迎来放量拐点，近期股价均回调明显，底部重点把握[爱心][Salute]
- 摩尔全功能GPU可单片承载AI、物理仿真与渲染，是国内少数同时支持硬件光追和AI训推的GPU，并发布了首个全栈具身智能仿真平台，打通了”训练、仿真、部署“全链路。
- 公司预计物理AI有望成为新增长极。