🌹裕同科技：股权激励绑定核心骨干，看好新业务成长空间 [太阳]动态： 公司发布2026年股票期权激励计划（草案），拟向36名新材料及工艺技术应用业务板块核心骨干
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🌹裕同科技：股权激励绑定核心骨干，看好新业务成长空间
[太阳]动态： 公司发布2026年股票期权激励计划（草案），拟向36名新材料及工艺技术应用业务板块核心骨干人员授予550万份股票期权，占公司总股本的0.43%，行权价格为19.46元/份，较今日收盘价折价25.5%。业绩考核要求为2027-2029年华研科技收入分别达到25/45/75亿元。
[太阳]点评：激励计划绑定核心人员，彰显公司发展信心。本次激励对象聚焦新材料及工艺技术应用业务板块核心骨干，考核指标直接挂钩华研科技收入增长，有助于充分调动核心团队积极性，强化长期利益绑定，为新业务持续发展提供人才保障。
[太阳]业绩考核目标积极，精密制造及液冷业务打开华研成长空间。本次激励计划设定较高的收入考核目标，体现公司对华研科技中长期发展的信心。华研科技具备精密金属零组件及模组研发制造能力，产品覆盖消费电子、AI服务器等应用领域，并积极拓展快拆接头、液冷分歧管、液冷板等热管理产品，与下游重要客户液冷项目进展顺利。我们看好公司依托精密制造技术积累及头部客户资源优势，推动液冷等新业务加速拓展，为华研科技收入增长提供新动能。
[太阳]看好“1+N+T”战略下公司成长空间。包装主业方面，公司制造及客户资源优势显著，持续完善全球化产能布局，积极拓展海外市场及重型包装等新领域，通过份额提升对冲传统业务需求压力。新业务方面，公司围绕新材料、精密制造、AI硬件及热管理等领域持续拓展，通过收购华研科技、拟收购威铂驰热等完善业务布局。我们看好公司发挥客户、研发及制造能力的协同优势，推动新业务放量，打造第二增长曲线。
[太阳]盈利预测：我们预计公司2026/2027年归母净利润分别16.08/17.65亿元，对应P/E估值分别为21/19倍。
[月亮]风险：行业竞争加剧，下游需求低于预期，新业务拓展低于预期。
总体总结
主题正文
- [太阳]动态： 公司发布2026年股票期权激励计划（草案），拟向36名新材料及工艺技术应用业务板块核心骨干人员授予550万份股票期权，占公司总股本的0.43%，行权价格为19.46元/份，较今日收盘价折价25.5%。
- 本次激励对象聚焦新材料及工艺技术应用业务板块核心骨干，考核指标直接挂钩华研科技收入增长，有助于充分调动核心团队积极性，强化长期利益绑定，为新业务持续发展提供人才保障。
- 华研科技具备精密金属零组件及模组研发制造能力，产品覆盖消费电子、AI服务器等应用领域，并积极拓展快拆接头、液冷分歧管、液冷板等热管理产品，与下游重要客户液冷项目进展顺利。
- 我们看好公司依托精密制造技术积累及头部客户资源优势，推动液冷等新业务加速拓展，为华研科技收入增长提供新动能。
- 包装主业方面，公司制造及客户资源优势显著，持续完善全球化产能布局，积极拓展海外市场及重型包装等新领域，通过份额提升对冲传统业务需求压力。
- 我们看好公司发挥客户、研发及制造能力的协同优势，推动新业务放量，打造第二增长曲线。
- [太阳]盈利预测：我们预计公司2026/2027年归母净利润分别16.08/17.65亿元，对应P/E估值分别为21/19倍。
- [月亮]风险：行业竞争加剧，下游需求低于预期，新业务拓展低于预期。