广发建筑- 【博迈科】观点重申&继续强推！ 强β：油价110美元/高过深水油井开采成本线（盈亏线45美元），FPSO船只大型化趋势带动模块价值在过去5年间增长一
- 序号：299
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
广发建筑- 【博迈科】观点重申&继续强推！
强β：油价110美元/高过深水油井开采成本线（盈亏线45美元），FPSO船只大型化趋势带动模块价值在过去5年间增长一倍。 强α：全球份额30%，26M3与全球总包龙头签约3年长协。订单释放提速带动后续业绩释放。 订单: 26年累计新签大单已达54-66亿元，超25年全年约21-27亿元。26Q4预计还有数十亿订单有望签约。 产能: 码头方面，公司已建成700米码头/在建600米码头岸线，当前可同时停靠2艘FPSO/后续可停靠4艘。场地方面，公司76万平场地对应年产值上限60-80亿元，正在寻求扩产。 诉求: 目前上市公司手中有回购股份460万股/28年前均无需注销， 预计将常态化、持续做股权激励！ 业绩预期: 考虑产能释放及俄项目减值，26-28年业绩预计分别0.3、3.2、7亿元。28年给15x看100e目标市值/空间看70%。2030年预计15亿业绩给10x/看150e市值/空间看140%。 映射博迈科总包方荷兰SBM：2026年内中标SEAP I&II项目、开工Longtail项目，全年股价涨幅106%！
前期已多次提示❗️ 26年1-9月 5次带队天津调研，2次策略会交流安排 26.7.2 博迈科深度报告发布 26.8.3 博迈科电话会近况交流 26.9.4 博迈科强推电话会 26.9.20 FPSO周专题继续强推 26.9.21 午盘大涨后继续强推 26.10.8 电话会更新、继续强推 26.10.11-25 周观点继续强推 26.10.27 早8点电话会更新、继续强推 26.10.28 带PPT腾讯会议强推
继续强推【博迈科】 👊👊👊 海工FPSO高景气+个股高弹性+筹码结构优，28年给15x看100e目标市值/空间看70%～继续提示请重视！福
耿鹏智/张子峻
总体总结
主题正文
- 强β：油价110美元/高过深水油井开采成本线（盈亏线45美元），FPSO船只大型化趋势带动模块价值在过去5年间增长一倍。
- 订单: 26年累计新签大单已达54-66亿元，超25年全年约21-27亿元。
- 26Q4预计还有数十亿订单有望签约。
- 诉求: 目前上市公司手中有回购股份460万股/28年前均无需注销， 预计将常态化、持续做股权激励！
- 业绩预期: 考虑产能释放及俄项目减值，26-28年业绩预计分别0.3、3.2、7亿元。
- 2030年预计15亿业绩给10x/看150e市值/空间看140%。
- 映射博迈科总包方荷兰SBM：2026年内中标SEAP I&II项目、开工Longtail项目，全年股价涨幅106%！
- 👊👊👊 海工FPSO高景气+个股高弹性+筹码结构优，28年给15x看100e目标市值/空间看70%～继续提示请重视！