【国泰海通美护】珀莱雅26Q3速递 [玫瑰]2026Q1-3公司营收/归母/扣非净利润76.27、12.56、7.43亿元，同比+7.46%、+22.46%、-
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【国泰海通美护】珀莱雅26Q3速递
[玫瑰]2026Q1-3公司营收/归母/扣非净利润76.27、12.56、7.43亿元，同比+7.46%、+22.46%、-25.50%；其中26Q3营收/归母/扣非净利润22.53、0.88、0.79亿元，同比+29.76%、-61.18%、-65.20%，收入增长主要源于花知晓并表、预计主业收入相对平稳，分品类看，Q3护肤略有承压，彩妆受益花知晓并表增长明显，洗护维持较好增长。利润下滑主因形象宣传推广费增加：战略大单品红宝石面霜 4.0 上新投入较大，同时原色波塔和花知晓 Q3 新品上市；投流成本和规模上升；Q3收入、利润占全年比例较低，使Q3同比变动明显放大。
[玫瑰]26Q3公司毛利率69.78%，同比-4.90pct，预计主要因花知晓并表带来的品类结构变化、同时主业品牌品类结构变化。Q3销售/管理/研发费率分别为53.44%、6.47%、2.26%，同比各+3.54、-0.02、-0.44pct，销售费率提升主要因主品牌核心大单品上新期宣传推广投入同比增加，花知晓、子品牌进入快速成长期推广费投入增加，以及渠道结构、投流节奏随市场调整，管理、研发费率相对平稳，26Q3净利率5.17%，同比-8.02pct。
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- 【国泰海通美护】珀莱雅26Q3速递
- [玫瑰]2026Q1-3公司营收/归母/扣非净利润76.27、12.56、7.43亿元，同比+7.46%、+22.46%、-25.50%；
- 其中26Q3营收/归母/扣非净利润22.53、0.88、0.79亿元，同比+29.76%、-61.18%、-65.20%，收入增长主要源于花知晓并表、预计主业收入相对平稳，分品类看，Q3护肤略有承压，彩妆受益花知晓并表增长明显，洗护维持较好增长。
- 利润下滑主因形象宣传推广费增加：战略大单品红宝石面霜 4.0 上新投入较大，同时原色波塔和花知晓 Q3 新品上市；
- 投流成本和规模上升；
- Q3收入、利润占全年比例较低，使Q3同比变动明显放大。
- [玫瑰]26Q3公司毛利率69.78%，同比-4.90pct，预计主要因花知晓并表带来的品类结构变化、同时主业品牌品类结构变化。
- Q3销售/管理/研发费率分别为53.44%、6.47%、2.26%，同比各+3.54、-0.02、-0.44pct，销售费率提升主要因主品牌核心大单品上新期宣传推广投入同比增加，花知晓、子品牌进入快速成长期推广费投入增加，以及渠道结构、投流节奏随市场调整，管理、研发费率相对平稳，26Q3净利率5.17%，同比-8.02pct。