【天风医药杨松团队】可孚医疗2026三季度业绩点评：收入延续高增、毛利率逐季创新高，新产品矩阵加速布局中 [烟花]事件：可孚医疗发布2026年三季度报告，202
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【天风医药杨松团队】可孚医疗2026三季度业绩点评：收入延续高增、毛利率逐季创新高，新产品矩阵加速布局中
[烟花]事件：可孚医疗发布2026年三季度报告，2026年前三季度累计实现营业收入31.91亿元，同比增长33.08%；归母净利润3.05亿元，同比增长17.30%；扣非归母净利润2.70亿元，同比增长21.41%。2026Q3单季实现营业收入11.19亿元，同比增长24.07%；归母净利润1.03亿元，同比增长10.94%；扣非归母净利润0.97亿元，同比增长12.96%。
[太阳]毛利率逐季抬升，Q3创新高至56.88% 前三季度综合毛利率56.24%，同比提升2.88个百分点；其中Q1 55.15%→Q2约56.6%→Q356.88%。驱动来自三方面：一是高附加值产品占比提升，二是自产比例与供应链协同优化，三是高毛利线上渠道占比提升。毛利率的持续上行说明公司的品类聚焦与自研战略正在兑现，长期盈利中枢上移。
[太阳]大单品矩阵＋全球化＋前沿卡位，中期成长路径清晰 产品端围绕呼吸机、背背佳、助听器、血糖检测等打造3-5个战略大单品，自研呼吸机持续放量、CGM已获批待放量，飞利浦品牌授权产品生产与推广体系逐步落地；渠道端“线上自营+线下药房+健耳听力”三线并行，健耳由门店扩张转向单店效率提升；海外端参股企业融昕医疗家用呼吸机已获美国FDA 510(k)认证，业务覆盖60多个国家。前沿布局上，公司成立人工智能研究院、与华为合作接入鸿蒙智联生态、战略投资纽聆氪（侵入式）与力之智能（非侵入式，持股升至约24.91%），脑机接口与听力、康复主业形成协同。
总体总结
主题正文
- [烟花]事件：可孚医疗发布2026年三季度报告，2026年前三季度累计实现营业收入31.91亿元，同比增长33.08%；
- 归母净利润3.05亿元，同比增长17.30%；
- 扣非归母净利润2.70亿元，同比增长21.41%。
- 2026Q3单季实现营业收入11.19亿元，同比增长24.07%；
- 归母净利润1.03亿元，同比增长10.94%；
- 扣非归母净利润0.97亿元，同比增长12.96%。
- 产品端围绕呼吸机、背背佳、助听器、血糖检测等打造3-5个战略大单品，自研呼吸机持续放量、CGM已获批待放量，飞利浦品牌授权产品生产与推广体系逐步落地；
- 前沿布局上，公司成立人工智能研究院、与华为合作接入鸿蒙智联生态、战略投资纽聆氪（侵入式）与力之智能（非侵入式，持股升至约24.91%），脑机接口与听力、康复主业形成协同。