【招商医药】微电生理2026三季报点评：业绩大超预期，PFA商业化稳步推进 [玫瑰]微电生理2026年前三季度实现营业收入4.21亿元（+25.25%）、归母净
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【招商医药】微电生理2026三季报点评：业绩大超预期，PFA商业化稳步推进
[玫瑰]微电生理2026年前三季度实现营业收入4.21亿元（+25.25%）、归母净利润4825万元（+15.10%）、扣非归母净利润352万元（-85.36%）。 单Q3实现收入约1.46亿元（同比+29.69%）、归母净利润约816万元（同比-11.76%）、扣非归母净利润约36万元（同比-88.98%）。
① 三维电生理持续渗透，高端耗材增长较快。 截至2026H1，公司国内三维电生理相关产品累计手术量超过10万例，覆盖1100余家医院；压力监测射频消融导管手术量同比增长超过45%，高端耗材商业化进展积极。
② PFA进入商业化阶段，有望打开新增长空间。 PulseMagic TrueForce压力监测PFA导管完成上市后已在国内绝大多数省市推进医保挂网及准入；同时ICE导管获批上市，产品矩阵持续完善，有望提升复杂术式覆盖能力及单台手术耗材价值量。
③ 海外市场快速拓展，全球化多点突破。 2026H1国际市场收入同比增长超过50%，海外高端耗材销售持续推进。
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主题正文
- 【招商医药】微电生理2026三季报点评：业绩大超预期，PFA商业化稳步推进
- [玫瑰]微电生理2026年前三季度实现营业收入4.21亿元（+25.25%）、归母净利润4825万元（+15.10%）、扣非归母净利润352万元（-85.36%）。
- 单Q3实现收入约1.46亿元（同比+29.69%）、归母净利润约816万元（同比-11.76%）、扣非归母净利润约36万元（同比-88.98%）。
- 截至2026H1，公司国内三维电生理相关产品累计手术量超过10万例，覆盖1100余家医院；
- 压力监测射频消融导管手术量同比增长超过45%，高端耗材商业化进展积极。
- ② PFA进入商业化阶段，有望打开新增长空间。
- PulseMagic TrueForce压力监测PFA导管完成上市后已在国内绝大多数省市推进医保挂网及准入；
- 2026H1国际市场收入同比增长超过50%，海外高端耗材销售持续推进。