【天风商社】洁雅股份：26Q3盈利端承压，海外产能持续布局 🧧业绩总览 ①2026年前三季度：营业收入6.68亿元/同比+18.29%；归母净利润0.45亿元/
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【天风商社】洁雅股份：26Q3盈利端承压，海外产能持续布局
🧧业绩总览 ①2026年前三季度：营业收入6.68亿元/同比+18.29%；归母净利润0.45亿元/同比-33.46%；扣非归母净利润0.18亿元/同比-67.19%。 ②26Q3：营业收入2.49亿元/同比-2.15%，主要受去年同期客户集中出货形成的高基数影响；归母净利润0.035亿元/同比-90.04%；扣非归母净利润0.003亿元/同比-99.00%。
🌟盈利端： ①2026年前三季度：毛利率22.19%/同比-3.04pp，归母净利率6.76%/同比-5.26pp。 ②26Q3：毛利率19.05%/同比-7.89pp，归母净利率1.41%/同比-12.46pp。
🌟费用端： ①2026年前三季度：销售费用率1.19%/同比+0.29pp；管理费用率9.51%/同比+1.07pp；研发费用率3.29%/同比-0.40pp。 ②26Q3：销售费用率1.12%/同比+0.21pp；管理费用率7.83%/同比+0.61pp；研发费用率3.01%/同比-0.79pp。
🌟经营亮点： 铜陵本部主要产线稼动率约80%-90%，整体产能利用率约70%-80%，公司采用“以销定产”模式，原材料锁价周期约2-3个月、备货周期约45天。美国工厂当前产能利用率约10%，大客户仍在验厂，预计明年3-4月大订单落地；埃及工厂已完成土地购买，预计年底开工，后续计划投入3亿元以上。公司出口业务占比接近70%，已进入宝洁湿巾供应体系并成为其唯一外部供应商。宠物无水清洁产品设备已到位，预计明年上半年推向美国市场。
总体总结
主题正文
- 归母净利润0.45亿元/同比-33.46%；
- 扣非归母净利润0.18亿元/同比-67.19%。
- ②26Q3：营业收入2.49亿元/同比-2.15%，主要受去年同期客户集中出货形成的高基数影响；
- 归母净利润0.035亿元/同比-90.04%；
- 扣非归母净利润0.003亿元/同比-99.00%。
- 铜陵本部主要产线稼动率约80%-90%，整体产能利用率约70%-80%，公司采用“以销定产”模式，原材料锁价周期约2-3个月、备货周期约45天。
- 美国工厂当前产能利用率约10%，大客户仍在验厂，预计明年3-4月大订单落地；
- 埃及工厂已完成土地购买，预计年底开工，后续计划投入3亿元以上。