【华创医药】康龙化成2026Q3点评：单季收入与经调整利润提速，新签订单延续高增 [太阳]公司发布2026年三季报，26Q3实现收入44.08亿元（+20.9%
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【华创医药】康龙化成2026Q3点评：单季收入与经调整利润提速，新签订单延续高增
[太阳]公司发布2026年三季报，26Q3实现收入44.08亿元（+20.9%），归母净利润4.97亿元（+13.1%），经调整Non‑IFRS归母净利润5.87亿元（+24.7%）。26年前三季度公司新签订单同比增长超过30%，订单端延续强劲趋势。
🔷实验室服务：26Q3单季收入约25.89亿元，同比+17.5%，毛利率39.1%（同比‑3.4pct），毛利率同比下行主要受汇率因素影响。板块前三季度新签同比增长超25%，前端药物发现流量入口地位稳固。
🔷CDMO服务：26Q3单季收入12.18亿元，同比+30.1%，Q3毛利率31.1%（同比+1.6pct）。板块前三季度新签订单同比增长超过40%，需求端订单仍保持强劲，后续交付转化有支撑。
🔷临床研究服务：26Q3单季收入5.90亿元，同比+18.0%，Q3毛利率13.1%（同比+2.3pct）。板块前三季度新签订单同比增长超过25%，收入增速与毛利率逐季改善。
[红包]我们预计26/27年公司经调整净利润21.49/26.69亿元，对应32/26x。公司订单趋势强劲，小分子CDMO业务正迈入商业化收获期，持续推荐。
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主题正文
- 【华创医药】康龙化成2026Q3点评：单季收入与经调整利润提速，新签订单延续高增
- [太阳]公司发布2026年三季报，26Q3实现收入44.08亿元（+20.9%），归母净利润4.97亿元（+13.1%），经调整Non‑IFRS归母净利润5.87亿元（+24.7%）。
- 26年前三季度公司新签订单同比增长超过30%，订单端延续强劲趋势。
- 🔷实验室服务：26Q3单季收入约25.89亿元，同比+17.5%，毛利率39.1%（同比‑3.4pct），毛利率同比下行主要受汇率因素影响。
- 板块前三季度新签同比增长超25%，前端药物发现流量入口地位稳固。
- 板块前三季度新签订单同比增长超过40%，需求端订单仍保持强劲，后续交付转化有支撑。
- 板块前三季度新签订单同比增长超过25%，收入增速与毛利率逐季改善。
- [红包]我们预计26/27年公司经调整净利润21.49/26.69亿元，对应32/26x。